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保本理财将逐步退出市场

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发布时间:2018-05-13 09:07:01

保本理财将逐步退出市场


市民在咨询银行产品。


备受瞩目的“资管新规”日前正式落地,中国人民银行、中国银行保险监督委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《意见》)。记者发现,在过去的两周内,银行理财市场“量价齐跌”,且保本理财产品逐渐减少。业内人士表示,银行理财市场将迎来重大变革,保本理财将逐步“退市”,浮动收益型的净值型理财将占领市场,未来投资者在购买理财产品时,需要不断转变自己的理财观念以及风险意识。

保本理财越来越少

一直以来,打破刚性兑付都是资管新规调整的重点。此次《意见》在定义资管业务时,明确要求金融机构不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。这意味着,保本保收益的银行理财产品将逐步退市。从市场反应来看,《意见》刚落地一周,便对银行理财市场带来不小震荡。

据融360监测的数据显示,上周银行理财产品发行量共661只,环比大幅减少了1632只,降幅为71.17%;平均预期收益率为4.74%,环比下降0.1个百分点,创22周新低。

“每逢节假日,银行理财发行量都会下降,不过上周降幅超出预期。”融360理财分析师刘银平表示,虽然上周市场利率有所下降,但是降幅并不是很明显,银行理财收益跌幅超出预期,与资管新规出台后银行对产品进行调整有关。不过目前货币政策仍然稳健,流动性松紧适中,预计下周理财产品发行量将迅速上升,收益率回升的概率也比较大。

“现在保本理财还有不少,但是一般收益都不高,普遍在3.1%到4.65%之间,而且还开始控制额度发售了。”某股份行理财经理告诉记者,传统的保本理财还是有其特定的客户群,因此短时间内不会全部暂停,但今后各类型的保本理财肯定会越来越少,在新规给的一年多过渡期后,保本理财将正式退出“历史舞台”。

不过,记者注意到针对市场上的保本需求,大额存单以及结构化存款开始“走俏”。2018年前4月结构化存款规模迅速攀升,且具备衍生品交易资质的银行未来还将加大结构性存款的发行。此外,多家银行先后上浮大额存单利率,且利率最高上浮可达50%以上。

净值化管理不可避免

银行理财除了不再保本保息外,短期理财的“身影”也将逐渐减少。根据此次《意见》指出,金融机构不得开展资金池业务,要加强对期限错配的流动性风险管理,也就是说封闭式理财产品的平均期限将继续拉长。与此同时,监管层在打破刚兑的同时,要求金融机构强化产品净值化管理。

据相关统计,2017年之前,银行理财产品的平均期限在4-5个月之间,90天以内的理财产品占比为40%左右,去年年底资管新规意见稿发布之后,90天以内理财产品的占比就开始逐渐下降,之后的5个月内,理财产品的平均期限由5.2个月拉长至6.5个月。

“近期在售的理财产品中已经没有7天以内的了,最低的期限也是35天。”某国有大行深圳分行理财顾问表示,目前来看,短期滚动型理财产品的发行数量下降是大概率事件。不过这并不意味着就买不到短期理财了,因为净值型理财产品也有部分是开放式的,可以有条件随时提取,如果投资者只想进行短期投资,可以考虑开放式净值型产品。

什么是净值型理财产品?刘银平表示,简单来说净值型产品分为封闭式以及开放式,与基金比较相似,其收益率是不断波动的,因此银行要定期披露产品的净值,在某段时间内,其收益率可能连续上涨也可能连续下跌。

总体而言,目前只有部分国有银行、股份制银行发行净值型理财,发行比例较低。在资管新规实施之后,理财产品不可避免的需要全部实施净值化管理,因此,投资者可以先尝试一下这类产品,从银行角度来看,其理财资金有严格的投资准则,因此净值型理财不会像基金那样大涨大跌,从长期来看亏损的概率仍然很低。