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建信基金刘克飞: 港股布局价值显著

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发布时间:2021-09-23 11:44:03

建信基金刘克飞: 港股布局价值显著


一直以来,港股不但被视为全球股市的“估值洼地”,还由于存在许多A股市场所没有的稀缺投资标的而受到市场青睐。在经过年内的回调后,投资者当前是否可以“上车”港股?又有哪些机会值得重点关注?建信港股通精选拟任基金经理刘克飞表示,港股当前风险释放已较为充分,且港股在估值水平和标的差异化方面具有优势,未来投资价值清晰,下阶段看好新能源、云计算、国潮消费、医药创新、财富管理等五大方向的投资机遇。

刘克飞分析称,今年以来港股回调明显,其中科技股尤为剧烈,这也使得投资者对科技公司短期及中期盈利展望有所下调,并要求对不确定性给予更高风险补偿。但从中长期看,投资本质是买优秀的公司,港股目前的风险释放比较充分,逐步进入调整尾声,未来投资价值比较清晰。

“港股在估值水平、标的差异化方面具有优势,也就是性价比高。”刘克飞补充道,恒生指数估值处于主要市场偏低水平,当前恒生科技指数也处于推出以来较低估值分位。同时,港股有很多特色板块和龙头,包括大型互联网科技股、新能源汽车整车、运动服饰、连锁餐饮、创新医药等。今年以来,免税、医美、医药CRO和CMO、化工等A股龙头公司也纷纷申请在港股上市,这些都构成了港股长期价值的基础。

针对下阶段的布局机会,刘克飞看好五大投资方向。一是新能源,看好未来3-5年中国企业在新能源汽车领域实现品牌超越。

过去几年,造车新势力、传统自主车企在新能源汽车领域的市占率、价格持续提升,依托自主研发的电池供应链、5G、智能化技术,领先优势有望保持甚至扩大,潜在的市场规模不低于3万亿元。随着小鹏、理想等新能源车企上市,港股逐渐形成包括新能源汽车整车、上游资源、部分核心部件的板块,投资标的丰富。

二是云计算,云计算是具有5倍空间、确定性强、正在快速发展的领域。对比中美科技巨头业务发展情况便可看出,云计算的发展空间十分广阔,在这一领域,科技巨头有市场、有技术、且政策鼓励,互联网、游戏、短视频等上云已是明确趋势。

三是国潮消费,文化自信、产品升级导致国潮消费蓬勃兴起,如服装、消费、各类新式智能家电等都是典型代表。

四是医药创新,创新药、创新器械发展迅速,港股市场上聚集了大批医药创新标的,是一座有待淘洗的“富矿”。

五是财富管理,在居民财富管理意识快速提升的过程中,对资本市场的参与程度将大幅度加深,相关金融类公司将充分受益。

除此之外,即将登陆的免税、正在升级的啤酒等也是值得关注的领域。

谈及新产品建信港股通精选的投资思路,刘克飞表示将延续自己的投资理念,坚持基于现金流折现的价值评估选股,以自下而上为主,自上而下补充。从行业增长稳定性评估行业的发展空间,同时从行业盈利展望置信度观察行业的竞争格局,力求为投资者挑选优质赛道布局。个股选择上,将从商业模式、竞争壁垒、公司治理三方面出发,综合考量上市公司质地,分享好公司的长期发展成果。