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半导体晶圆代工销量全国第1的公司

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发布时间:2021-10-23 15:03:23

半导体晶圆代工销量全国第1的公司


这是一家国内技术最先进、规模最大、配套服务最完善的集成电路晶圆代工企业。

根据IC Insights公布的2020年晶圆代工行业全球市场销售额排名,该公司位居全球第四位,在中国大陆企业中排名第一。

该公司的业绩目前已经连续两年实现了大幅度的增长,并在2020年创下了近五年来的历史新高。

2021年公司保持了强劲发展的态势,一季度业绩同比增长了136%,二季度业绩同比增长了278%。

这家企业在今年前两个季度里完成的净利润,竟然是2020年全年业绩的1.2倍。公司2021年业绩的增长不仅提前实现了,还再次刷新了历史纪录。

而该公司的股票从8月份开始出现了调整,目前已经回调了29%。就在本周五,该企业的股票突然放量,似乎要摆脱调整的束缚。

这家公司在6月19日时曾经写过一次,当时股票的价格只有58元/股。不到两个月的时间,该企业的股票最高涨至74元/股,最大涨幅为28%。

今天再次写这家企业是因为公司公布了2021年的半年报,二季度的财务数据发生了变化。

为了详细了解这家公司的基本情况,并分析出二季度业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年的半年报,并分析了所有的财务数据。

巴菲特曾说:“你必须了解财务报告,它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少,跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票,而是把该公司2021年半年报合计186页的内容,精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容,均来自该企业的财报,并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报,并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

这家公司是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善的晶圆代工企业,主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点的晶圆代工服务。

该企业的集成电路晶圆代工收入占比高达90%,是公司的主营业务。

根据IC Insights公布的2020年晶圆代工行业全球市场销售额排名,该企业位居全球第四位,在中国大陆企业中排名第一。

这家企业的晶圆代工业务目前已经进入了美洲、欧洲等国家,其中来自国内的收入占比为58.71%,来自北美洲的收入占比为24.89%,来自欧洲的收入占比为14.92%。

中国的半导体产业由于起步晚在国际上几乎没什么竞争力,但是这家企业竟然能在全球拿到名次,足以证明公司的实力。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业绩增长原因

分析公司业绩增长的原因,是调研财报的终极目标。因为财报中的财务数据,只能反映出公司过去的经营情况。

只有分析出业绩增长的原因,并判断这些因素是否可以持续作用在未来季度里的业绩上,才对股票的走势具有指导意义。

2020年第一季度,公司的净利润只有4.37亿元。到了2021年第一季度,公司的净利润达到了10.32亿元,同比增长了136%。

2020年第二季度,公司的净利润只有13.86亿元。到了2021年第二季度,公司的净利润达到了52.41亿元,同比增长了278%。

这家企业2020年的业绩只有43.32亿元,这说明该公司在今年前两个季度里完成的净利润,就已经超过了去年全年的业绩,并创出了近六年来的历史新高。

经过分析翻译官方发现,该公司二季度业绩增长的主要原因是,晶圆代工服务价格的上涨,以及销售回款时间的缩短。

晶圆代工服务价格的上涨,体现在公司销售毛利率的提升上。

2020年第二季度,公司提供100元的晶圆代工服务,只能赚到23.5元的毛利润。

到了2021年第二季度,公司同样提供100元的晶圆代工服务,却能赚到26.67元的毛利润,销售毛利率提高了13%。

公司晶圆代工服务价格的上涨,不但提高了销售毛利率,还加大了利润空间。这使该企业的营业收入出现了上涨,增加了利润。

而公司晶圆代工服务价格的上涨是因为半导体的风口,使公司提供的服务变得供不应求。

2021年上半年,疫情持续反复,“宅经济”、“在线教育”、“云游”、“智慧社区”等新业态的形成加速了市场对于万物互联的进一步需求,为芯片行业带来了更大的市场机遇。

在此背景下国际半导体短缺,国内更是一芯难求,这些都是公司晶圆代工服务价格上涨的因素。

销售回款的时间,就是销售的账期,用应收账款周转天数来表示。

2020年第二季度,公司提供晶圆代工服务后,需要50天才能收到服务费。现在只需要40天,销售回款的时间缩短了19%。

销售回款速度的加快,使服务费更快地回到公司。这样不但增强了该企业的资金使用效率,还提高了盈利能力。

而销售回款时间的缩短,是因为半导体行业的风口,使该企业占据了主动地位。近期半导体客户只问交期不问价格,如果不及时打款的话,可能排到明年才能获得服务。

这家企业的财务数据唯一不足的地方是,二季度的销售速度放缓了8%,但这有可能是因为存货增加所致。作为投资者这一点一定要做到心中有数。

在2021年,这家半导体公司晶圆代工的服务费提高了,销售回款的时间也缩短了,这使得该企业二季度的净利润出现了大幅度的增长。

财务健康状况

最后我们分析一下公司的短期偿债能力,进而来判断该企业近期的财务状况是否健康。

短期偿债能力的意思是,如果公司发生问题,把流动资产都变现了,是否能偿还企业短期的债务。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2020年第二季度,公司有100元的短期负债,就对应有261元的流动资产作为保障。如果企业出现问题,可以把流动资产变现来偿还短期债务。

到了2021年第二季度,公司有100元的短期负债,则对应有437元的流动资产作为保障,流动比率提高了67%。

流动比率的大幅提高,说明该企业的短期偿债能力在增强。而流动比率的合理值为2,所以这家公司的短期偿债能力很强,几乎不会有短期违约的风险,公司的财务状况也很健康。

这家公司就是中芯国际股份有限公司,股票代码688981。