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解析能源危机本质和背后逻辑

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发布时间:2021-10-18 10:11:34

解析能源危机本质和背后逻辑 


全球正在陷入一场能源危机

疫情大流行延绵不断,在全球经济增长乏力的背景下,居然出现能源短缺乃至危机是不是让所有人都没想到呢?受能源危机影响,每个地区遇到的问题都不一样;例如英国,因为运力短缺导致汽油无法及时补充;欧洲因为风力不足导致风力发电降;美国是天然气供给下降,导致天然气供给不足;而中国情况则更复杂一些,主要还是因为煤炭供给不足。

从以上主要经济体遭遇到各种各样的危机可以看出,都是供给出了问题。全球范围来说,最急缺的还是天然气;尤其是欧洲天然气发电占比很大。如今寒冬将至,需求量更是快速上升,对应的是天然气价格大涨。

八月至今,欧洲天然气价格已大幅涨80%,更严峻的是,截至目前尚未看到缓和的迹象;欧洲天然气价格正在达到近十年来的最高水平。天然气价格暴涨也在亚洲引发恐慌,各大买家开启液化天然气争夺战;一夜之间,能源危机忽然成为全球关注的焦点。

欧洲能源危机已经演变到是否需要呼吁下调室内温度、降低消费、节约能源的地步。此外,工厂也面临关闭,整个供应链受到威胁。能源危机不仅困扰着欧洲,也正在蔓延至新兴市场经济体。欧佩克秘书长巴尔金多表示“欧洲和全球很多地方的能源危机已敲响了警钟,一切都归结到整个天然气与石油行业投资问题上来”。

能源危机的本质和背后的逻辑

主要的原因还是受美元放水的影响。大众商品价格飞速上涨,是这场能源危机的本质,天然气成了能源涨价王;统计表明,过去一年,亚洲地区天然气价格暴涨了五倍,欧洲地区十四个月内更是疯长了十倍。

天然气价格暴涨的背后,顺着惯性思维往后推导的话,随之而来的便是化肥,二氧化碳危机。因为天然气可以生产出氨,而氨又是氮肥的主要组成部分。化肥、天然气价格高企使行业陷入困境;由于天然气价格飙升,化肥行业利润被压缩,导致化肥供应链紧张,这里最值得一提的是英国两个主要化肥厂停工。2022年即将到来,在2022年的生长季来临之际,农民可能因为化肥价格高而减少作物种种植。生产化肥的行业减产不仅提高化肥价格,影响农民种植,还导致化肥副产品、二氧化碳的供应量减少了60%。

英国食品行业警告说,二氧化碳的短缺直接影响到了英国的肉类保鲜,家庭屠宰和碳酸饮料制作等行业,很多食品工业都受到了影响。全球二氧化碳经销商警告声称,英国从钢铁到食品等众多行业正面临着二氧化碳短缺的威胁。该公司预计,不仅整个欧洲地区二氧化碳供应下降了50%。英国金融时报表示,目前英国天气危机与2007年北岩银行倒闭以及2008年金融危机的情况相似程度非常高。

事实上追根溯源的话,这次的全球能源紧张,源于经济体在遭受疫情打击后反弹引发了一场很高的需求;但过去对新矿石能源的投资不足,这类新投资的压力会变得更大,这也加剧了供应疲软造成的能源价格波动。从已知的历史上来看,欧洲的能源CPI与整体CPI的波动基本同步,由于欧洲能源紧缺,当前美国的天然气价格也出现暴涨。仅管美国在页岩气的支撑下,基本可以实现内部的供需平衡。

总体来看,能源危机的冲击将导致全国通胀压力较大,能源价格大涨不仅会影响居民消费,也有可能出现工业减产冲击经济增长。居民部门消耗能源较多。以英国为例,英国居民部门消耗了(2019年全年)天然气总量的34%,其次是发电行业,用了32%的天然气。对于居民而言,天然气价格将会对整体消费能力产生冲击,降低消费者信心。而工业用户占天然气使用量的12%,能源价格的上涨如果不能及时传导到下游,部分小生产企业或难以承受住冲击,也不排除就业人员极端缺乏下,对居民保供而对工业部门限产的可能性;长期能源紧张将会对经济增长产生较大的压力。

能源危机的冲击将导致全球通胀压力加大

当前,全球能源价格的暴涨已经给世界经济压力带来了巨大的冲击,也加剧了全世界的通胀压力。其背后的逻辑就是,供需错配加上下游景气带来的产品涨价以及强政策支持是当下天然气市场的刚性逻辑。过去这几十年里,随着“大宗商品之王——石油”的地位逐渐下滑,而以天然气为代表的清洁能源占比则稳步上涨;根据世界展望2020年的预测到2035年左右,石油在全球能源市场上的占比将会被取代。2020年全球的一次能源占比中,天然气占比已经提高到24.2%。而石油则继续下滑至33.1%,说明全球天然气需求正在逐步上升。

但是中国的能源结构依然以煤炭为主,天然气占比只有8.2%,这显然不符合中国的碳中和的政策方向。从这个方面来看,天然气仍然是未来十几年甚至几十年,在能源方向的重要突破口之一。