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市场调整之后 下一波机会何时来?

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发布时间:2019-04-29 10:01:45



市场调整之后 下一波机会何时来?


在行业配置中,通胀主线和减税收益主线是主要方向,在市场进入均衡震荡的阶段,更建议投资者精选个股,关注科创板渐行渐近带来的券商、PE、影子股等相关投资机会。


上周,A股市场出现较大幅度的回调,上证综指下跌4.49%,深证成指下跌4.9%,创下2018年10月15日以来的最大周跌幅。指数自年初反弹以来,几乎没有出现过连续的调整,指数快速上涨之后,出现一定的回调也属正常现象。市场调整之后,下一波机会何时到来?看看券商都怎么说。


国泰君安:当下市场格局将得以延续,看好银行、周期品种、5G


未来两周,如无新的政策外力,当下市场格局将得以延续。看好前期滞涨,而估值仍处于相对低位的银行板块,降息预期下降,利率初现上行趋势下,看好存在投资端改善预期的保险板块。


去年新开工强势,相对更有利于上游资源品,今年地产链条转向施工端和竣工端的强势,相对更加看好施工段相关的工程机械、水泥、玻璃等周期品种,以及地产后周期,行业有望迎来周期拐点的家电、汽车行业板块。


风险偏好维持积极态势,继续看好受益创新与改革政策红利的热点主题,重点看好5G、上海自由贸易港、长三角经济一体化、燃料电池、智能网联汽车等。


天风证券:市场中长期依旧向好,看好5G、计算机、电子等科技股


当前时点偏谨慎,但对市场中长期依旧看好。主要因为1、四月份经济高频数据一般,市场又回到了对二季度实体经济下行的担忧之中,开始格外关注公司的业绩。明显感觉上一周主题已经没有上涨动力,市场风险偏好降低。


2、前期涨幅过高,需要消化。


3、货币政策会出现边际收紧。尽管货币政策不会收紧,但宽松预期边际上减弱。当前时点认为市场会进行一轮幅度不深的调整,认为消费股是规避风险的首选板块。


中期仍然看好市场,调整中看好5G、计算机、电子等科技股,看好猪后期第二波上涨。


中信建投:牛市上行面临一定的压力,震荡阶段关注消费成长


市场开始回调反映了信用宽松实现之后货币政策回归中性的变化。由于猪肉价格上涨压力可能带来通胀的隐忧,外资持续流出A股,牛市上行面临一定的压力。


信用宽松如期实现,货币政策回归中性。从短期来看,CPI回升是市场最确定的主线,食品饮料等消费板块是最值得配置的主线。


科创板渐行渐近,成长创新重回舞台。科创板改变了A股现有的估值体系,良好的公司治理结构、持续的科技投入和高效的科技成果转化将得到定价,现有A股市场将呈现巨大的分化。细分领域的科技龙头将成为市场的热点。


震荡精选个股,把握消费成长。在行业配置中,通胀主线和减税收益主线是主要方向,在市场进入均衡震荡的阶段,更建议投资者精选个股,关注科创板渐行渐近带来的券商、PE、影子股等相关投资机会。


招商证券:市场没有大幅下跌的基础,最差也是会有结构性行情


市场进入下跌趋势,无外乎两种情况,一般来说,货币政策和信贷政策收紧导致经济出现下滑预期是“流动性恶化”和“经济预期恶化”双杀的根源。另外一种情况是外部冲击,比如亚洲金融危机(1998)、次贷危机(2008)、欧债危机(2011-2012)、中美贸易摩擦(2018),这种全球性风险偏好降低的背景下,A股多数难以独善其身。


市场并没有大幅下跌的基础,最差也是会有结构性行情,而驱动市场上行的可能因素有两个:


第一,技术进步。全球在ICT基础设施建设、云计算大数据、汽车电子与智能驾驶、物联网、人工智能领域正在快速先行。技术进步趋势使得美国纳斯达克指数已经创下新高。以微软、赛灵思等龙头科技公司迭创新高。


另一个驱动因素是居民资金入市,2019年年初指数持续大涨,整个3月成立的主动偏股型基金规模突破了400亿,融资融券也出现明显增加,今年以来融资余额累计增加2280亿元,这些信号表明居民资金又一次开始加速进场。在当前房地产缺乏上涨的基础下,长期持有股票的优势会逐渐显现。