国际货币体系的大变革期已来临

国际货币体系的大变革期已来临

经过极限互搏之后，拜登终于和麦卡锡就联邦政府债务上限和预算达成初步一致。麦卡锡表示，债务上限协议是朝着正确方向迈出一步，预计众议院大多数共和党人将投票支持债务上限法案。根据麦卡锡的时间表，众议院将于5月31日进行投票，随后送往参议院过会。

但债务上限即便通过，美国的债务问题也不会就此解决，连美国媒体都认为庞大的债务规模已经成为美国经济的巨大隐患。美债总规模目前已经超过了31.81万亿美元，而随着利率的飙升，美债规模在滚雪球的陡坡上已无法停止，将一直跌向深渊。

纽约联储数据显示，今年前三个月，美国家庭负债增加近1500亿美元，环比增加0.9%，债务总量余额达17.05万亿美元，历史上首次突破17万亿美元。这说明美国家庭部门债务今年也在快速增长。

随着实际利率的飙升以及高位的维持，美国家庭债务的违约率必然提高，大面积违约只是时间问题，同时利率的飙升也令美国企业融资的难度不断提高，企债问题也在放大过程中，而美国的私人债务向公共债务转移途径又遭遇瓶颈，这一点从美债再次遭到国际市场的集中抛售就可以看得非常清楚，再加上美债的高息支出，事实上美债的风险化问题更加突出了。

问题是美国除了印钞之外没有更好的办法去解决债务问题，但印钞如今也受到了全球去美元化的反击，理论上美国可以通过美元霸权不断印钞，但高通胀与全球去美元化说明美元霸权不是无极限的，因此美国正极力制造地缘危机来转嫁债务风险，并且华尔街引爆国际金融危机的动机也非常强烈。

美国4月核心PCE物价指数同比升4.7%，预期升4.6%，前值升4.6%；环比升0.4%，创1月来高位，预期升0.3%，前值升0.3%。

通胀高于预期，如果本周公布的非农就业数据好于预期的话，在美债上限通过之后，美联储六月的加息预期也将随之提高。由于美国当前再次推动货币战略力保美元霸权，导致美联储的加息概率明显提高，若6月继续加息，则意味着华尔街金融资本的收割计划又在加速，这给全球金融市场都将带来新威胁。

美债上限通关虽然可以缓解国际金融市场风险，但无法解决根本问题，美欧经济的衰退预期仍在，世界经济的下行问题难解，更无法解决国际货币体系的严重失信问题。

美欧加息缩表虽是货币信用的修复过程，但这一过程的主要目的是债务危机转嫁，是新冠危机后假性繁荣到再衰退的交替，而下一轮美欧的危机货币化问题将会更加激烈，这是由美欧债务黑洞与金融黑洞所决定的，货币刺激只会一次比一次更猛烈，直至信用货币体系的瓦解。

布雷顿森林体系1971年8月解体之后，信用货币体系建立，这一体系虽然一度刺激了世界经济发展，但危害性也越来越大，成为了美欧等发达经济体盘剥其他国家与地区的工具，美元霸权更为突出，世界两极化现象更为突出，国际货币体系也越来越不稳定，如果良币不能取代劣币，国际货币不出十年就要出大问题，这是由国际货币债务几何式增长所决定的。

信用货币体系本质上就是债务货币，当债务高度风险化时，这一货币体系的出路在哪里呢？因此国际货币体系必然再次寻锚，必然进入改革周期，否则全球将会进入大通胀时代，世界经济将会经历一个激烈动荡的大周期。因此应对国际货币体系的大变革有清醒认识，对美元及欧元的劣币本质应有清醒的认识，人民币在这个周期中要敢于闯关，我国的超额外汇要积极转换，否则我国经济会在国际货币的劣币竞争中吃大亏！