今晚美股能否继续高歌？

今晚美股能否继续高歌？

随着市场对美联储政策前景的担忧有所减缓，叠加消费股财报利好加持，美股隔夜大幅反弹，本周有望结束周线的连跌节奏。

今晚美股能否继续高歌？投资者需要密切关注美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数以及美国密歇根大学消费者信心指数。那么什么是PCE、消费者信心指数呢？它们对市场有什么影响呢？市场预期如何呢？

PCE、消费者信心指数分别是什么指数？

PCE被称为个人消费支出物价指数，2002年被美联储采纳为衡量通货膨胀的主要指标。2012年美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此将PCE直接量化挂钩货币政策。

美国密歇根大学消费者信心指数是衡量经济活动中消费者信心水平的指标。它是一个领先指标，因为它可以预测消费者开支，消费者开支是整体经济活动的主要部分。

它们对市场有什么影响呢？

消费者支出占据美国经济活动的近70%，是美国经济增长的主要驱动力。

美国个人消费支出越高，代表个人消费支出的金额多、消费力佳，一般认为代表经济热络，较看好股市；如果美国个人消费支出低，代表个人消费支出的金额减少、消费力降低，一般认为经济较差，股市可能衰退。

而密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性十分密切。

如果消费者信心上升，黄金、债券市场将之视为利空；美元、股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从美联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，美联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

消费者的态度和消费模式往往是对股票和债券市场的首要影响。对于股票来说，强劲的经济增长意味着公司利润的健康增长和股价的上涨。

市场预期如何？

本次PCE数据的公布恰逢市场情绪转暖之际。美联储近日发布5月会议纪要后，华尔街的讨论重点从「6月和7月加息50基点」转变为了「9月是否可能放慢加息步伐甚至暂停加息」，市场情绪也一定程度上转为乐观。

如果今晚PCE数据表现较弱，或在一定程度上强化市场对于美联储下半年放缓加息步伐的希望。然而，如果PCE数据显示通胀热度超出预期，很可能将使得华尔街的希望破灭。

目前市场普遍预计上月收入和支出都将以健康的速度增长，核心在于通胀在其中的影响有多大，是否迎来转折点。作为美联储最关注的通胀指标，机构预测4月核心PCE增速将降至4.9%，较3月回落0.3个百分点。这表明通胀压力可能在今年第一季度达到顶峰。

野村证券的查理•麦克埃利戈特则认为，美联储最青睐的通胀指标，尤其是今晚发布的4月核心PCE平减指数可能是个「虚假」的信号。即使是野村的鹰派预期（高于华尔街的共识）也显示，4月PCE偏向较预期下行的风险。但该行同时表示，下一个CPI数据有出人意料的上行潜力，这绝对可能导致利率市场出现剧烈震荡。

除此之外，密歇根消费者信心指数仍将是焦点，市场预测该指数维持在59.1不变。