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美联储要以“令人厌恶”的策略应对“不可想象”局面

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发布时间:2021-09-21 10:01:35

美联储要以“令人厌恶”的策略应对“不可想象”局面 


路透9月17日 - 美国财长叶伦(Janet Yellen)说,如果不提高美国债务上限,可能导致不可想象的情况:政府偿债违约。白宫周五警告说,这一结果可能使经济陷入衰退。

如果国会对于28.5万亿美元债务上限的僵局不能在10月最后期限前得到解决,那么美国金融市场的最后贷款人--美联储会准备做些什么?

事实证明,美联储主席鲍威尔可能已经有了某种策略性的东西。2011年,美国在债务上限问题上面临类似危机,两年后又再临险境。在2013年10月的一次计划外会议上,美联储的决策者讨论了可能采取的应对行动,与会者包括时任美联储理事鲍威尔和美联储副主席叶伦。

记录显示,鲍威尔用“令人厌恶”来形容会上考虑的一些最激进的选择,尽管他也和一些人一样,认为在面对一场剧烈的市场灾难时可能需要这些选项。

这项计划包括一个政府付款管理程序,因为美联储预计财政部会优先考虑偿付美债本金和利息,而对于其它债务的偿付则要逐日做决定。

美联储对银行监管的调整也在计划之中。银行将被允许将违约的美国公债计入风险资本要求,监管人员将直接与任何遇到“监管资本比率暂时下降”的银行打交道。美联储还将指示银行给有压力的借款人留出余地。

决策者们还制定了管理市场压力和技术性违约所引发的金融稳定风险的方法。

他们欣然同意了一些措施,其中有扩大正在进行的购债以包含违约的美国公债,以违约证券作抵押和通过美联储的紧急贷款窗口进行贷款,以及进行回购操作以稳定短期金融市场。

其他行动计划则更具争议性,包括为金融市场购买违约美债提供直接支持,或出售未违约美债的同时买入违约的美债。

正是后边这些举措被鲍威尔形容为“令人厌恶”,也有官员称它们“令人反感”和“让人无法接受”。记录显示,问题在于担心这种购买行为会被认为是越过了界限,变成了政府直接融资。