股票投资大师给的建议

股票投资大师给的建议

菲利普费雪有成长股投资之父的美称，作为一个开创了一个流派的宗师级人物，其对股票的投资必然有独到之处，今天我们就聊一聊大师对投资者的五条原则。

一、不要过度强调分散投资。

股票投资按照资金的分配情况可以分为：分散投资和集中投资。

分散投资就是购买教多数量的股票，对于普通人来说由于资金有限很难起到分摊风险的作用，你持有10只股票或者20只股票，也许和持有3到5只股票没有多少本质的差距，该亏损还是亏损。但是盈利时就不一样了，如果你买的股票其中一只涨势较好，但是其他的股票呢？不可能每只都涨势非常好吧，所以一般情况下，股票该跌还是下跌，但是如果有部分股票上涨较好，其他的股票可能会拖后腿，拉低收益率。

那么分散投资难道就不能使用了吗？不是的，一般情况下二种情况适合采用分散投资法，第一种就是本杰明格雷厄姆的投资方法适合使用分散投资法，最重要的作用是分散购买企业本身的风险，因为本杰明的投资方法注重价格和价值的关系，不注重企业的运营情况，所以为了避免部分企业经营不断变坏带来的风险，要采用分散投资法以减少亏损，扩大收益。

第二种适合采用分散投资方法的是股票投资机构，这些机构具有强大的资金，可以购买几百只股票，甚至更多，以此达到平摊风险的作用，其实这种方法就是把个股投资转化为“指数型投资”因为购买的股票非常多，所以有类似于购买指数基金的效果，而股票是有分红的，所以这么做比购买股指基金要好一些。

除了这两种情况，其他情况下，一般散户的资金有限，多购买那么3-5只股票和少购买3-5只股票作用不大，虽然偶尔也会撞个好运，买到一只涨幅较大的股票，但是长期来看还是意义不大，别忘了持股越多，风险也越大。真正的风险来自于未知，不知道企业未来会如何发展，这才是风险，如果你知道企业未来的发展方向，如果企业未来会发展的越来越好，那么投资了这只股票会带来盈利，如果企业未来发展会不断变坏，自然就不会投资这只股票。所以真正的风险来自于未知。

换个角度思考，大家想想如果让我们研究企业的经营情况，是研究1只股票容易还是研究10只股票容易？我想无论怎么思考还是研究一只股票容易。特别是有些朋友为了所谓的“行业弥补”分散投资时会投资不同的行业，以期望降低风险，这就是彻底无视了能力圈投资的原则，所谓得不偿失说的就是这种情况，正如上文所说风险来自于未知。跨越能力圈进一步加重了未知和无知。

二、不要担心在战争阴影下买进股票。

我们国家目前信奉的是和平发展路线，战争看起来距离我们很遥远。但是这句话一样对我们投资股票有重大的启示作用。

为什么不用担心在战争阴影下买进股票？根本的原因还在于企业未来的发展情况。就算发生了战争，企业只要未来具有良好的发展前景，股票价格仍然会继续上涨，这一点可以通过阅读诸多经历过战争的投资大师们的传记知道，也可以通过翻阅美国等股票的历史走势去研究，当然对于一般人来说可能翻阅过去的股票历史走势并不容易，也许我们可以从大师们的传记进行侧面印证。

战争距离我们很遥远，所以这条原则对我们最大的启示就是：股票市场是一个价值规律主导的市场，未来企业的发展良好，价值提升，股票价格也会随之增长。所以我们只需要专注于研究企业，这也就是大师们经常说的“买股票就是买企业”。

三、不要忘了你的吉尔伯托和沙利文。

也许有朋友会问，吉尔伯托和沙利文是什么鬼？哈哈，这是二位讽刺喜剧作家。费雪大师的意思是说不要被股票过去的情况所影响。主要有两点意思。

第一，股票的价格发展因素在于未来。很多人认为企业过去的发展情况良好，那么企业的未来也一样发展良好。其实任何企业都有生命周期，都有一个从发展、壮大再到衰败、倒闭的过程。所以我们在购买股票时切不可仅仅分析企业的过去，更要侧重于企业未来发展确定性因素的分析，这样做才能更好的分析企业，这样做才能更有利于我们买到未来上涨的股票。

第二，有些人认为过去股票的价格没有上涨，买入这种股票未来上涨的可能性更高。没有人规定股票价格必须涨了再降，降了之后就必须上涨。对不对？谁这么规定了？企业过去没有上涨难道未来就一定必须上涨吗？如果企业经营不断恶化，它还会涨吗？所以企业的股票价格归根结底还是取决于公司的经营情况。

四、买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。

时机和价格缺一不可，宇宙其实就是一个时间和空间的概念，我们买股票也讲究时空因素，也就是宇和宙。我们来想一想，如果一个成长股，虽然现在股票价格并不算便宜，但是公司因为新投入了资金扩大生产、开拓市场，不久该企业会有较好的发展，大家想一想，现在买还是不买？难道非得等到股票价格降到地板价才买？如果你不买也许就错过了一次明年快速拉升的时机。

空间如果缺少了时间就会静止，就是死亡、寂静的空间，同样，时间如果缺少了空间就会失去依托，变成虚无缥缈的因素，因为没有空间的表达我们是感受不到时间的流逝。所以股票投资空间因素价格和时间因素时机缺一不可。

五、不要随波逐流。

巴菲特有一个投资原则“内部记分卡”原则，这个原则和菲利普费雪说的不要随波逐流其实是一个意思。当然凡事都不可太过，不要随波逐流的意思是做投资必须要独立思考，不是让我们谁的话都不要听，都不要信。别人的话可以听，可以信，但是听了之后，认为对方的话正确之后，我们还必须要在自己的大脑中过一遍，分析一遍。千万不可以不经过自己的大脑思考，直接拿过来别人的信息去指导自己的投资。这样做是股票投资大忌。

不要随波逐流除了表示让我们独立思考之外，还有祛除从众心理的意思。人类在从原始人进化到人的过程中，从众心理起了重要作用，比如原始人在采摘植物时，你不知道那种植物有毒，所以怎么办？从众心理，看其他动物吃了没事，原始人再去吃，其他原始人看到某一个原始人吃了没事，再去采摘，再去吃，对不对？这样就可以避免不必要的伤亡。所以从众心理在人类进化中起到了重要的作用，但是在股票投资却要不得。如果你跟随大众，那么更多的可能带来的是亏损。所以有人说，股票投资是反人性的。

所以不要随波逐流是让我们在股票投资时要独立思考，然后根据思考的结论去投资，这样子就算做错了，也可以不断的修正缺点，不断完善自己，这样做对自己是一种正面的促进作用。对不对？