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股票分红多重要?他们在香港过上了体面的退休生活

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发布时间:2018-05-23 09:17:43

股票分红多重要?他们在香港过上了体面的退休生活


  我一直很喜欢以股息为最核心考量因素的投资策略,但是这当中也有许多陷阱。我们就随意聊一聊:

  1、首先还是要提纲挈领表明态度:以股息为核心考量因素的投资策略是靠谱的。有这个总体认识,我们再往下聊才有意义。


  2、这种策略,股息率是最重要的考量因素,但绝对不是唯一的考量因素。这里又回到基本的概率思维:如果你跨多个行业,多个企业,那么你可以做个静态股息率排名,投资前20家,且保证包含了3-5个以上行业,6-10个以上企业。我建议的是5个行业+10个企业。这样才能勉强达到分散,让概率帮你避过陷阱。


  3、上面说的这种撒芝麻的策略相当简单,但是要客观认识到,往往简单的策略难以有超额收益。所以基于上面这种简单策略投资,通常能够略微的长期战胜指数。我个人觉得,从收益角度肯定比投指数基金好一些。当然不如指数基金便利。


  4、以静态股息率作为唯一判据,最大的问题是只能看到过去,通过过去来进行全部判断。红利指数基金的策略也是如此,这是它最大的硬伤。今天在微信群里聊天,我表达的观点之一是:将静态股息率作为单一判据,容易掉入周期陷阱。有些周期股业绩良好时,派息可观,此时介入虽然看似高回报,实则危险重重。


  5、我喜欢的策略更加主动一些。总体仍然是以股息率为最核心考量指标,但不是单一考量对象。我一直说一句话:我们要的,是可持续,可增长的股息。可持续是首要,可增长是锦上添花。我两个都想要。


  6、你想要更多,必然要付出更多。因此,主动型的股息投资策略,需要挨个对企业进行具体研究。过去的静态股息率作为最核心的考量指标,同时,兼顾对企业未来前景的预判,寻找未来股息能够持续,能够增长的企业。这是研究带来的价值。


  7、以股息为终极目标的投资策略,判断投资是否成功的最重要因素就不是每年的股价波动,而应以每年取得的股息是否相对前一年有增长来评价。只要内心深处接受了这个评价方式,就会对股价波动坦然许多,能够大大提高抗干扰能力,降低股价波动对于投资人的负面影响。


  8、过去连续,稳定的股息分派,能够说明企业过去经营稳定,经营质量较高,且有回报股东的传统。仅仅知道这些还不够,还应该思考,提取企业过去获得持续、稳定、高质量经营收益的原因,并对这些因素进行分析,深入思考这些因素在未来是否可持续?这是判断股息可持续性的重要方式之一。


  9、对于股息组合的构建,不应该拘泥于固定的数值:比如5%股息以下一律不考虑。这样并不恰当。以我常说的古井B为例,在最近股价上涨前,仅仅40港币,对应17年股息,3%股息率;在深研古井B后,我会将它列入股息率组合。因为它静态股息虽然低,但是股息在可预见的未来,会高速成长,很快它的股息会突破4%,突破5%,并且继续增长。因此,不宜设定过于苛刻的静态股息率指标,但是也不宜门槛太低,3%股息率应当是一个合适的入门门槛。


  10、股息组合也可以纳入一些增长较低,但是股息相当高的企业。比如龙记集团、比如汇贤信托、粤高速B等。它们可以作为组合的压仓石,提供投资者每年所需的开销,或者提供源源不断的资金用于分红再投,或熊市帮助投资者顺利度过煎熬期。


  11、看完前面10条,还没有睡着的,可以看这第11条进阶建议:香港是一个很特殊的平台,这里有中国内地的大量企业,这些企业里有部分跟随中国经济发展体现出高速的成长性,且业务相当稳定优质。更奇葩的是,香港是欧美的货币环境。有着极低成本的大量资金可以使用。因此,利用雪盈或者盈透,适当借入资金配置高股息股票,可以有效提高收益。如:100万港币本金,借入50万港币,这样风险很低,买入6%股息的企业组合,资金成本约2.5%,扣掉利息后,一年可以获得7.75万港币的股息,相当于本金来说,股息率高达7.75%;相当的可观。而在香港市场,只要有不错的基本面研究能力,构建一个股息6%,且可持续,可增长的投资组合,并不难。至少于我而言,是相当容易做到的。而,随着每年股息的再投入,以及投资者薪资的再投入,这个组合买年获得的股息会增长得非常快。(这个一般人我不告诉他)。


  12、所谓进阶建议,通常而言是对有一定基础,纪律,经验的投资者而言的。初学者不宜使用杠杆,但也不宜妖魔化杠杆。只要杠杆率控制得当,风险有限。如,你虽然用100万港币,借入50万港币构建了一个股息组合。然,你的薪资除去开支有20万,你还有其他储蓄、或者还有其他投资品,在特殊时候可以驰援你的股息率组合。这样其实无忧。且,当你的股息率组合需要支援时,恭喜你:遍地黄金。


  13、最近可能会做一个高股息率组合,我会主动研究组合标的,主动把握企业基本面,追求可持续并且可增长的股息。想一想还有点小激动,毕竟是一件挺好的事情,迟早我们内地人,也会有一批先知先觉的走上这条康庄大道。