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异常波动 投资者需注意什么?

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发布时间:2019-05-11 18:45:34


异常波动 投资者需注意什么? 



科创板股票竞价交易的异常波动有两种情形:

一种情形是连续3个交易日内,日收盘价格涨跌幅的偏离值累计达到正负30%的股票;另一种是证监会或上交所认定属于异常波动的其他情形。

这里需要强调几个知识点:

第一,关于偏离值的计算方法:偏离值指的就是某支股票和对应的基准指数所产生偏离的数值。假设个股涨了20个点,而大盘涨了2个点,那么偏离值就是18个点;个股跌了10个点,大盘涨了1个点,偏离值就是11个点。计算连续3个交易日的偏离值,就是把异常波动的个股3天内每天的偏离值相加起来。

第二,对比一下来看,现有板块对异常波动偏离值的认定标准是正负20%,科创板涨跌幅偏离值指标是其他板块的1.5倍,也就是正负30%,而且只考核收盘价的涨跌幅。

第三,异常波动指标自公告之日起重新计算,没有价格涨跌幅限制的股票不需要纳入异常波动指标来计算。不过,上交所可以根据市场情况,调整异常波动的认定标准,这一点投资者也要注意。

按照相关规定,如果科创板股票竞价交易出现了上述异常波动情形之一的,上交所会公告这支股票在交易异常波动期间,累计买入、卖出金额最大5家证券公司营业部的名称及其买入、卖出的金额。

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对于预先披露的招股说明书等文件,投资者需要注意什么?

以信息披露为核心的审核问询,是在科创板试行注册制改革的“灵魂”。信息披露将以投资者需求为导向,强调信息披露的有效性、重要性原则,对保荐机构信息披露的水准和深度都提出了更高要求。

投资者需要了解的是,以往新股发行预先披露是在证监会,而今后科创板新股发行的预先披露将在上交所完成。

按照相关规定,交易所受理注册申请文件后,发行人应当按交易所规定,将招股说明书、发行保荐书、上市保荐书、审计报告和法律意见书等文件在交易所网站的预先披露。但预先披露的招股说明书及其他注册申请文件不能含有价格信息,发行人不得据此发行股票。

对于投资者来说,要重点把握两个关键点:

第一,发行人预先披露的招股说明书等文件不是发行人发行股票的正式文件,投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决策的依据。

第二,发行人在预披露招股说明书时,其发行上市申请还需要经过上交所和证监会履行相应的程序,所以预先披露的招股说明书不具备据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。

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科创板上市公司如何保障投资者的参与权和表决权?

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定,科创板上市公司应当在以下几个方面保障投资者的参与权和表决权:

一是在公司章程中规定股东大会的召集、召开和表决等程序,制定股东大会议事规则,并列入公司章程或者作为章程附件。

二是上市公司应当依据法律法规和公司章程召开股东大会,保证股东依法行使权利。规定期限内不能召开股东大会的,应当在期限届满前披露原因及后续方案。同时,采用网络投票、累积投票、征集投票等方式,保障股东参与权和表决权。

三是对于股东书面提议召开股东大会的,公司董事会应当在规定期限内书面反馈是否同意召开股东大会,不得无故拖延。股东依法自行召集股东大会的,公司董事会和董事会秘书应当予以配合,并及时履行信息披露义务。同时,上市公司应当依据法律法规、公司章程,发出股东大会通知,及时披露股东决策所需的其他资料。