六大巨变正在改变中国消费

六大巨变正在改变中国消费

近半年来，疫情改变了人们生活的方方面面。其中，中国人的消费者行为更是发生了巨变。

10月5日周一，野村证券在最新研报中总结认为，中国消费模式的改变主要有以下六点：

1、加速转型线上渠道，食品销售增长强劲；消费者越来越喜欢在家用餐，这对多品牌、外送能力较强的餐厅有利。

2、民众健康意识提高，更愿意参与体育运动，刺激运动休闲服饰需求。

3、得益于政策支持，化妆品、奢侈品消费V型反弹。

4、比起公共交通，人们更倾向于拥有私家车，这将支撑汽车需求在2020财年4四季至2021年一季度复苏。

5、个人护理、啤酒、食品消费高端化，提升家庭消费体验。

6、长期来看，电动自行车消费仍是全球自行车行业的主要增长动力。

具体标的方面，野村证券认为恒安、申洲国际、百胜中国、美团、阿里巴巴、吉利汽车和永达汽车都是不错的选择，均为买入评级。

六大要点

分项具体来看，首先，为了减少人与人之间无必要的面对面接触，中国消费者普遍转向线上购物。

数据显示，在1至8月期间，中国大陆线上销售增长16%，而线下零售下降了15%，快消和生鲜杂货在电商平台上的增长尤为强劲。

野村证券认为，即使在疫情结束后，消费者借由线上购买上述产品的趋势也仍将持续。

其次，上述券商表示，对于中国外卖行业而言，疫情是一股中长期的利好力量，有助于加快该行业的结构性增长。

从供给侧来看，线下餐馆在疫情期间遭到严重打击，更多纯线下餐厅因此开设送餐渠道来减免损失。越来越多的高档连锁餐厅也逐渐意识到扩大在线影响力的重要性，开始与外卖平台合作。由于高档餐厅对食品安全把控得更好，消费者也就更倾向于选择优质商家。

再看需求方面，外卖平台也因此得到了培养用户购买习惯、用户数量加速增长的机会。最终，野村认为，拥有广泛品牌组合且在外卖平台渗透率最高的餐厅将从中获益。

此外，消费升级和居家经济也刺激了创新便利食品（如即食食品、自热食品）的发展，预计这部分产品的收入和送餐服务收入均将在中长期内保持强劲增长，高档啤酒的销售也预计从下半年开始重新收获强劲势头。

第三，随着人们健康意识的加强，中国人的体育运动参与率仍有很大的增长空间，运动服装的需求也将继续上升。

欧睿国际预计，在2019财年至2024财年期间，中国功能性运动服装销售年复合增长率为14.9%，而时尚运动休闲服装的同期年复合增长率则仅为4%。

另外，居家健身也越来越受中国人欢迎，这也将为运动服装行业创造额外的、可持续的市场机会。