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4000亿巨量解禁潮,这类股票最危险

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发布时间:2018-11-30 19:35:47

4000亿巨量解禁潮,这类股票最危险



从历史数据看,每年1月和12月往往是解禁市值较大的月份,今年也不例外。年内第二大解禁潮即将来临,如果股东在解禁后进一步选择减持,市场中股票的供给量将大幅提升,浙江导致市场资金面压力被放大,无疑会让本以风雨飘摇的A股雪上加霜。

相关数据显示,12月1日至31日期间,沪深两市将共有232家公司的562.29亿股限售股解禁上市,以11月27日收盘价计算,解禁市值为4004亿元。比11月份的1422亿元增长181%,也是今年来单月第二大解禁市值,仅次于今1月的4370亿元。


4000亿巨量解禁潮,这类股票最危险,A股雪上加霜能挺住吗?



从12 月份单日限售股解禁公司数量来看,有9天单日限售股解禁公司数量超过10家,其中12月31日当天限售股解禁公司有52家。

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限售股解禁高峰影响A股,但冲击有限

12月限售股解禁仍以主板为主,从以往经验来看,如果上市公司业绩不佳,或者价值高估,股票遭遇套现的可能性会较大。临近年底,年内第二大解禁高峰是否会对A股造成较大冲击?

雷根基金在接受私募排排网采访时表示,历史来看,除了在牛市行情,炒作风气较浓的情况下,股东会依赖炒高股价来减持股票,其他行情下,投资者对解禁股票会提前规避,因此解禁股票在解禁前后容易跑输其行业基准。考虑到年底前资金不宽裕,且证监会刚又出台高送转新规,对借题材炒作仍处于严监管状态下,解禁股票不容易被炒作,因此解禁高峰会拖累A股指数。

巨泽投资董事长马澄向私募排排网介绍,自2016年起,我国IPO大跃进,快速扩容,解决了新股“堰塞湖”问题。两年间,共上市700多家公司,而当前,众多公司纷纷到了解禁期,12月的限售股解禁必定会对市场造成不小的冲击。但好在A股经过三年半的下跌,目前整体估值已处于历史底部区间,再加上自今年9月份以来,政府出台了一系列救市措施,使市场的恐慌情绪得到明显缓解。所以整体来看,年内第二大解禁洪峰的到来势必会对市场造成利空,但市场的估值优势和政府的救市行为在一定程度上会对冲部分负面影响。

冬拓投资总经理王春秀注意到,解禁规模与二级市场实际减持金额往往存在较强正相关性,会对A股资金面带来一定压力。

滨利投资基金经理梁滨认为12月份所面临的解禁高峰对市场影响不会太大。此次解禁的上市公司220家,实际上解禁比较多的主要是分众与汇鸿集团,而这些个股过去都已经下跌比较充分,对于解禁筹码未必是立刻卖出,特别是面临当前市场是一个相对比较明确的筑底阶段。

厦门飞利登资产总经理吴生光表示,今年以来市场仍然还是以存量资金博弈,目前市场沪指当日成交量在1000-2000亿之间,机构心态相对比较谨慎。同时,公募基金持仓比例在80%以上,考虑到年末的资金比较紧张情况以及解禁高峰等,当面临外部因素冲击时,不排除会出现一定幅度的波动。

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规避解禁个股,立足基本面研究

在12月解禁的股份中,以定增机构配售股和首发原股东限售股解禁为主,相应的解禁规模分别 2502.3 亿元和1390.8 亿元。行业方面,解禁限售股主要集中在传媒、房地产、公用事业、医药生物等行业,有色金属、钢铁、农林牧渔等行业解禁规模较小。

个股方面,12月份限售股解禁市值最高的前三分别是分众传媒、新城控股和华能水电;解禁限售股占流通 A 股比例最高的前三则是汇鸿集团、桃李面包和华能水电。


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12 月份限售股解禁市值最高、解禁限售股占流通 A 股比例最高的各前十家上市公司

对于投资者应该如何规避解禁潮所带来的个股风险?雷根基金建议投资者应该在股票解禁前后进行规避,如果一定要持有,则应着重研究解禁股东性质和解禁所占比例。

马澄则建议投资者在投资时,尽量规避两年次新股,特别是限售占比较大的股票,尽可能的投资全流通上市公司,以防止遭遇解禁减持风险。

王春秀介绍,具体到个股,解禁并不等于直接减持,各行业现在的估值和市场水平基本上在低位,对于基本面更加扎实的个股,高位参与定增机构若没有资金压力可能会选择观望,不会马上减持。不过投资者还是要避免踩雷,业绩差、股价被高估、出现严重泡沫的个股会有更多下跌风险。

滨利投资基金经理梁滨认为,从规避解禁潮上来看,投资者应该主要从个股层面来分析,对于过去下跌比较充分的个股无需过分担心,而对于解禁市值相对于流通市值规模较大,同时股价跌幅不大的个股要格外小心,谨慎操作。

在投资策略上,吴生光表示,虽然说春天快来了,但毕竟冬天还没有完全过去。考虑到面临的市场系统性风险是不确定的,因此,投资者最好等待大盘在震荡筑底明朗化后,再决定自己的操作策略。