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超10只个股强势涨停,此板块“造反逻辑”有两个

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发布时间:2018-05-28 20:16:17

超10只个股强势涨停,此板块“造反逻辑”有两个


概要:周五A股沪指日线3连阴,失守20日线,受科技股大跌拖累,创业板指数全天单边下挫跌近2%,汽车股逆势领涨两市,板块内五成个股上涨,超10只个股涨停。同时,医药、白酒等再度回暖;PPP概念暴跌。

A股市场表现及策略

周五A股各主要指数低开低走,个股跌多涨少。沪指全天下跌0.42%,深成指下跌1.10%,创业板指下跌1.84%。周五汽车股逆势领涨两市,板块内五成个股上涨,超10只个股涨停。次新股再度大面积上涨,近20只次新股涨停。酿酒股盘中活跃,啤酒股表现稍强。医药股整体异动,复星医药涨幅超6%,恒瑞医药股价再创历史新高。猪肉、航空、日用化工盘中也有所活跃。国产软件、草甘膦、云计算等位于跌幅榜前列。

超10只个股强势涨停,此板块“造反逻辑”有两个

超10只个股强势涨停,此板块“造反逻辑”有两个

华创证券认为,2018年将不会重复2017年全球宽松的金融条件,美联储货币政策、原油反弹、资管新规等因素都是推进紧缩效应的根源,使得权益市场波动率显著放大。CPI-PPI剪刀差扩张,企业部门的利润一定程度上将从中上游向中下游传导。二季度是一季度波动率冲击后的缓和期,A股市场将受益于复工旺季及资管新规相对缓和的利好支撑。

图解涨停股

超10只个股强势涨停,此板块“造反逻辑”有两个

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热点事件解

今日牛板:汽车

主要逻辑:关税下调与股比放开的重磅利好刺激

5月25日,汽车零部件板块全天逆势领涨,板块内光洋股份(002708)、万通智控(300643)等10逾只个股涨停,银轮股份(002126)、奥联电子(300585)等超超20只个股集体跟涨,截至收盘板块整体涨幅0.67%。消息利好来自,继自7月1日起,我国将正式降低汽车整车及零部件进口关税,整车关税由25%降为15%后,国家发改委发布《汽车产业投资管理规定》,支持国有汽车企业与民营汽车企业开展混合所有制改革,强强联手,组建具有世界一流水平的汽车企业集团;据悉,此规定将于2018年正式出台。

机构解读:海通证券汽车分析师杜威分析称,整车关税降为15%,期边际利好豪华车产业链,价格不是消费者购买汽车的唯一因素,并且大部分豪华品牌已经国产化,跨国汽车品牌需要做好国产和进口产品组合,而关税下降的额度是否全部回馈给消费者也存在不确定性。零部件进口集中于动力总成,进口替代全球扩张逻辑不受影响。整车不利因素落地,零部件无畏开放,优先关注零部件板块回暖机会。当前汽车板块配置比例较低,4月乘用车批发销量增速超过10%,客户结构好的公司具备较强业绩确定性。推荐具备合理估值、稳定增长、格局较好的优质标的。

今日牛板:酿酒

主要逻辑:扩大内需驱动行业区域性新增,看好啤酒反转+白酒龙头

5月25日酿酒股强势领涨大盘,金种子酒(600199)、青岛啤酒(600600)分别大幅收涨6.53%、3.76%,顺鑫农业(000860)、燕京啤酒(000729)等20逾只个股不同幅度跟涨。酒类指数整体收涨0.78%。据悉,洋河股份近日接受机构调研时表示,计划在下半年对蓝色经典系列的海天产品进行提价。

机构解读:华泰证券食品饮料分析师贺琪认为,白酒的需求增长依然强劲,中高档白酒依然是拉动行业增长的重要动力。2017Q4~2018Q1两个季度19家白酒行业上市公司合计实现净利345亿元,同比增长41%。以啤酒为代表的大众食品出现较为明显的边际改善,2017Q4~ 2018Q1 两个季度7家啤酒行业上市公司合计净亏2亿元,亏损规模同比下降55%。展望未来,建议投资者关注内需对于宏观经济稳定增长的重要性获得提升带来的机会。从地域结构上看,本轮扩大内需主要是指扩大仍然具有较大上升潜力、 收入增加后消费意愿更强的三四线城市和乡镇市场的消费需求。所以看好出现反转的啤酒行业、价格带更靠近大众消费的地产白酒和部分食品细分领域龙头。推荐青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)、今世缘(603369)。

今日牛板:养殖

主要逻辑:鸡产业链景气回升的慢牛行情与旺季猪价的反弹

5月25日养殖领域鸡产业指数收涨1.58%,民和股份(002234)大涨4.23%、温氏股份(300498)收涨1.93%;猪产业指数收涨1.25%,上海梅林(600073)、正邦科技(002157)、天邦股份(002124)均涨逾4%。市场普遍预计今年下半年旺季生猪价格出现反弹,且反弹幅度可能超过40%以上。

机构解读:民生证券农林牧渔分析师陈柏儒提示,当前白羽肉鸡产业链仍可关注。祖代引种方面,预计全年更新量约为70万,因而祖代种鸡存在更新缺口,商品代供给将持续呈偏少的状态。 板块本轮景气复苏将会是持续一至两年的慢牛行情。建议关注产业链一体化的龙头企业圣农发展(002299)等。

生猪方面,在当前价格上进一步下跌的空间不大,急跌的阶段已经过去,或迎来企稳阶段。从盈利情况看,行业处在普遍亏损的状态,自繁自养模式每头猪的平均亏损300元以上,亏损额上和上轮周期最高亏损幅度接近,深度亏损意味着行业将逐步进入去产能的阶段。目前行业内对生猪养殖较为悲观,配置价格逐渐显现。建议关注温氏股份(300498)等。

今日牛板:制药

主要逻辑:超额收益锁定行业白马,是首选的底仓品种

5月25日制药板块再度靓丽表现,独角兽药明康德(603259)等3只个股强势封涨停,巨头复星医药(600196)、康弘药业(002773)等分别大幅收涨6.02%、4.39%,板块内超10只个股收盘涨幅逾3%。数据显示,截至去年年底,我国网上药店药品交易规模达61亿元,同比增长35.56%。消息面上,北京海关便利通关支持生物医药企业发展。

机构解读:兴业证券医药首席徐佳熹认为,细分领域龙头有望成为投资者超额收益的主要来源:虽然从医药产业的竞争格局而言,如果投资者要考虑确定性,那么白马是投资者首选的底仓品种。但在当下时点,若投资者要追求超额收益,则细分领域龙头将提供机会。这类公司的关注度总体低于白马股,在2017年的白马行情中涨幅要明显低于一线公司,但在细分领域中也具有龙头地位,且在业绩、估值、市值空间角度具有相当的吸引力。

进门财经APP路演回顾

天风证券|汽车首席邓学:中国汽车关下调的“喜”与“悲”

从7月1日起,主流整车关税将从25%降至15%,考虑消费税,相当于进口整车价格优惠了8%,该政策的即将执行,使我们率先看到最近特斯拉、沃尔沃、捷豹、路虎等一些品牌的终端价格都跟随关税的下调而下调,我们认为行业范围内,汽车价格将整体略有下探,但销量不具备阻力,甚至会受到一定的提振。具体来看,豪华车型价格将呈现一次性的8%下调,可能会推动5月、6月整体销量,但关税下降并不会影响主流格局。

后面还需要关注的是,伴随关税放开的股比放开,我们认为合资项目股比的放松,并不意味着未来外资就能大规模的进入中国市场,或是能够通过独自方式实现份额抢占或占领话语权。因此二级市场的基本面无忧。

关税下调和股比放开,对汽车板块是恐慌情绪的干扰。不过在总量越来越下,竞争越来越激烈的行业背景下,零部件企业估值业绩双升的机会相对较少,弱势汽车可能会呈现明显的双杀压力。但不论整车或零部件企业都将面临存量竞争,龙头扩张趋势会加强。而两个不变的产业趋势是:自主品牌依然要继续接受产品自主崛起的考验,以及新能源汽车的稳步推进。

建议投资者敢于布局有估值和业绩基本面支撑的龙头公司,主要推荐上汽集团(600104)、吉利汽车(00175.HK)等。