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基金调仓切换向何方?私募仓位一窥究竟!

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发布时间:2022-09-24 14:06:28

基金调仓切换向何方?私募仓位一窥究竟! 


私募排排网统计显示,截至9月9日,股票私募仓位指数为80.66%,较上周上涨了0.43%,主要是部分仓位介于5-8成之间的股票私募将仓位提升至8成以上导致。


具体来看,仓位超过8成股票私募占比为59.50%,仓位介于5-8成之间的股票私募占比为29.34%,仓位介于2-5成之间的股票私募占比为10.28%,仓位低于2成的股票私募占比为0.88%。


百亿私募仓位两连跌,中型股票私募仓位迎反弹



继8月12日百亿私募创下75.86%仓位指数年内新低后,不少手握重金的百亿私募基金经理态度转向谨慎,从近日来看,虽8月26日数据显示百亿私募仓位指数回到较高点,但8月26日到9月9日中百亿股票私募仓位呈现连续2周下降趋势。私募排排网组合大师数据显示,截至9月9日,百亿股票私募仓位指数为80.70%,较上周下降了0.49%,主要是部分仓位介于5-8成之间的百亿股票私募仓位进一步下降至2-5成导致。


其中,仓位超过8成的百亿股票私募占比为62.11%,仓位介于5-8成之间的百亿股票私募占比为27.89%,仓位介于2-5成之间的百亿股票私募占比为9.74%,仓位低于2成的百亿股票私募占比为0.26%。


值得一提的是,在百亿私募减仓的同时,中型私募则大幅加仓。私募排排网组合大师数据显示,五十亿规模、二十亿规模股票私募仓位指数较此前均出现了明显的上涨,目前仓位指数分别为74.89%和80.69%。


基金调仓切换,旧能源成“新宠”


私募基金的动向往往是市场的风向标,特别是对于汇聚了众多投资高手的百亿私募说,我们更是要重视它们的信号,当它们做出减仓行为时,我们必须要以更审慎的态度来看待。因为随着机构资金的撤离,股价往往会走出快速下跌的行情。


就像自4月底开始的反弹行情中,新能源板块一时风头无两,4月底至8月中旬期间,在A股整体反弹行情中,根据Choice金融终端显示,新能源指数自4月27日至8月18日累计涨幅超72%。新能源相关主题基金也收获了一波业绩上涨,部分基金区间涨幅一度高达90%,新能源也成为今年来基金市场最为火热的赛道。


但到了8月份新能源板块便开始了回调震荡的走势,而近期以煤炭为代表的旧能源表现领涨A股。8月中下旬以来,新能源板块出现调整,以煤炭、石油为代表的旧能源成为市场的新焦点。


根据Choice金融终端显示,新能源指数自8月中下旬至9月初跌超10%。而截至9月13日收盘,煤炭指数年初至今的涨幅在所有行业板块中排名第一,涨近54%,其中8月8日以来区间涨幅超20%;石油天然气指数年初至今涨近23%,在所有板块中排名第二,8月8日以来区间涨幅超15%。


基金的业绩表现也出现正相关联,新能源主题基金净值出现下滑,而重仓煤炭股等旧能源的基金则创下新高,年内业绩排名靠前。


因此,“风格切换”成为了A股市场的高频词汇。当赛道板块热度已经达到顶峰,缺乏增量资金承接的情况下难以维系。然而资金依然会在成长赛道内活跃交易,快速轮动,因此如何进行正确的“风格切换”也是对基金经理的一个考验。例如新旧能源之间进行切换的观点仍存分歧,部分基金经理已经增持旧能源相关股票,而部分基金经理仍坚定看好新能源长期前景。


明星私募展望未来,仍以结构性机会为主


目前来说,私募机构对短期市场持中性态度,保持观望,等待重大政策信号及经济数据改善。总体来看,当前市场在指数层面难有大级别上涨行情,但流动性宽松,整体估值不高,指数下行空间有限,预计维持震荡走势,以结构性机会为主。


展望未来,明星私募合远基金合伙人庄琰在最新投资月报中表示,从8月情况看,国内外的宏观情况均基本延续了上个月的趋势,基本面压力有所加大。海外主要经济体仍面临巨大供应链不确定性,通胀压力迫使各国央行政策短期趋紧;而国内经济受到地产和疫情反复的双重考验,依旧面临较大向下压力,政策面环境温和、稳中求进的总基调依然不变。虽然市场短期调整的幅度高于预期,但权益市场的结构性机会仍在。国家有稳定经济大盘的信心和能力,同样也相信国内经济向先进制造业,新能源转型的决心、必要性和所具备的竞争优势。短期市场波动较大,但中长期结构性的市场中枢逐步向上的趋势未变。目前阶段,坚持既有的投资方向,继续通过聚焦优势行业、聚焦核心成长股的策略应对波动,逐步建立安全垫。


另一百亿私募同犇资产认为:经济学家预测经过9月美联储加息后,美国联邦基金利率将超过3%,激进加息阶段或将进入尾声;随着国内重要会议的临近以及政策陆续出台,经济有望复苏;全A风险溢价亦升至历史较高水平,中长期底部较为明确。正如证券日报9月20日评论,对投资者而言,“3100点不纠结,坚定信心看长远”。