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平安偏爱做地产股“二股东”

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发布时间:2019-02-14 10:05:11

平安偏爱做地产股“二股东”


  日前,平安人寿举牌华夏幸福一事有了新进展。2月11日,平安人寿与平安资管、华夏控股、王文学签订协议,约定将转让股份过户至平安人寿指定的股票账户。交易后,平安人寿方将合计持有25.25%华夏幸福股份,坐稳第二大股东席位。

  据了解,此次平安资管将斥资42.03亿元受让华夏控股持有华夏幸福5.69%股权,进一步提升话语权,也被业内解读为响应险资入市号召之举。平安系对华夏幸福觊觎已久,上一次出手则是在半年前,平安资管彼时大手笔投资137亿元揽下19.7%华夏幸福股份,初登第二大股东宝座。

  值得注意的是,约180亿元资金输血的华夏幸福对未来发展充满信心。上述两次转让,华夏控股均作出利润补偿约定,承诺2018年至2020年归属于上市公司股东的净利润分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180.01亿元,实际净利润小于同年度预测净利润95%将作出现金补偿。

  42亿元拿下5.69%股权

  2月12日,中国保险行业协会披露平安人寿关于举牌华夏幸福股票的公告,公告显示,华夏控股以42.03亿元的价格向平安资管转让持有的华夏幸福1.71亿股股份,占总股本的5.69%。此外,交易双方也已签订相关补充协议,约定将转让股份过户至平安人寿指定的股票账户。

  交易完成后,华夏控股仍为华夏幸福控股股东,合计持股比例为36.29%;平安人寿位居其后,合计持股比例为25.25%。

  关于平安人寿举牌华夏幸福的目的,业内普遍认为是为响应险资入市号召。相关公告中提到,此举一方面是“因中国银保监会于近日表示鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持上市公司股票和债券,以更好地发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,”且平安资管持续看好华夏幸福未来的经营发展;另一方面则是为进一步增强双方在相关业务领域的潜在合作,完善公司治理水平,为华夏幸福主营业务发展提供资金支持,持续提升华夏幸福竞争能力与盈利水平。

  华创证券在研报中表示,华夏幸福对未来发展充满信心。华夏控股预计将在未来1年内向华夏控股设立的SPV转让其持有的上市公司1%的股份,除此之外没有其他增减持计划。此外,平安首次入股业绩承诺与公司股权激励一致,即未来三年业绩分别不低于114.2亿元、144.9亿元和180.0亿元,3年复合增长率为27%,显示公司对于未来发展的强烈信心。

  房企战投的常客

  险资偏爱房企并不是新鲜事。对市场上高负债高周转的房企而言,拥有大量稳定现金流的险企显得颇具吸引力,“保险+地产”也成为资本市场上备受关注的投资组合。业内普遍认为,房企和险企具有业务互补优势,一方面保险具有大量低成本资金,为房企提供稳定现金流;另一方面投资房企风险相对可控、回报率高,也为大量保险资金提供出口。

  与大部分险企不同,平安集团深谙房企投资之道,先后入股碧桂园、旭辉集团、融创等多家知名房企,并获得丰厚收益。据相关研报显示,截至2017年末,中国平安旗下平安人寿持股碧桂园10.51%(第二大股东)股份,同时持股旭辉集团9.87%(第二大股东)股份;平安银行则拥有融创国际所持融创中国的36.16%质押权益(融创国际全部持股比例46.46%)。

  最为典型的则是平安人寿投资入股碧桂园。2015年,平安人寿以2.816港元每股的“折扣价”斥资逾62亿港元拿下碧桂园22.362亿股股份,成为持有9.9%股份的第二大股东。据同花顺财经显示,截至2018年6月30日,平安人寿持有碧桂园19.47亿股股份,占总股本的8.95%,位列第三大股东。截至发稿日,碧桂园的股价为11.18港元,平安人寿所持股份浮盈超100亿港元。