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京威股份30亿收购泡沫破灭

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发布时间:2018-05-16 14:47:28

京威股份30亿收购泡沫破灭


  而对于江苏卡威究竟卖了多少车?没有人知道。2015年,江苏卡威曾在接受采访时称,半年接到了1000辆的新能源汽车订单。但在工信部日前公布的“2017年乘用车企业双积分情况表”中,江苏卡威2017年全年的整车产量仅为110辆。2017年10月,有江苏卡威集团的员工在网上发帖称,继2015年拖欠工资事件之后,江苏卡威在2017年又已经连续多月未发工资,大量员工辞职离开。

  终止收购:京威股份及时止损?

  除了江苏卡威的资质危机,更让人疑惑的是这起收购案中江苏卡威的身价。通过一些列复杂的交易,京威股份2月进行重大资产重组,其通过发行股份,购买卡威专汽和河北文安手中的江苏卡威65%的股份。按照当时股权交易价格计算,江苏卡威估值在45亿元。

  而2016年6月,京威股份以10.5亿元入股江苏卡威35%股份时,江苏卡威的估值为30亿元,不足两年便升值50%。对于河北文安两周内先买后卖是否存在推高江苏卡威卖价的意图,业界表示这让人生疑。且此时的江苏卡威已经连续两年亏损,其中2017年亏损超过1亿元,且产出寥寥。

  但是,京威股份似乎并未意识到这份风险,对于已经在新能源布局了三年,同样不停“买买买”的京威股份而言,资质是其万事具备后急需的“东风”,也是决定其所有投资能否获得回报的关键。

  随着工信部清退“僵尸”企业,越来越稀少的整车资质正在成为汽车业最稀缺的资源。而就在收购卡威的同时,京威股份坚定的继续产能大投资,2018年3月宣布将投资160亿元,在秦皇岛建设年产30万台新能源整车生产基地,同时设立全资子公司“秦皇岛德龙汽车有限公司”来实施该项目。德龙是京威2017年在德国设立的整车公司的名称。

  除了江苏卡威的大规模对外投资和亏损现状,公告所称的“江苏卡威拟在香港联交所发行股票并上市的工作正在稳步推进中”也受到质疑。从业绩看,五洲龙、卡威目前都是亏损的,无锡星亿2016年盈利才几百万元,一两年内根本不可能上市。

  事实上,虽然在新能源整车及关键技术领域已先后对七家公司实施股权投资,但京威股份并不是一个成功的投资者。就在京威股份宣布160亿元的秦皇岛新能源项目的当天,深交所向京威股份下发问询函,要求京威股份对参股的深圳五洲龙、江苏卡威以及长春新能源的亏损做出解释。有分析指出,在新能源汽车产业仍处于初级开拓阶段,且补贴退坡明显的当下,京威股份的密集投资已经成为其不堪重负的包袱。

  因此,对于放手江苏卡威,是及时止损还是错失良机,目前难有定论。根据京威股份的计划,其一年前投资数十亿元在德国全资设立的德龙汽车有限公司以及高端电动车基地,将生产专供德国的新能源车,而中国本地则单独布局整车厂生产德龙品牌新能源汽车。

  但京威目前面临着资质和现金的双重掣肘,除了卡威的收购失败,过去三年超过250亿元的投资也开始蚕食利润,4月24日,京威股份发布一季度业绩,实现归属于母公司股东的净利润-2704万元,较上年同期下降136.34%。现金流为负的836万元。京威股份解释称,亏损缘于融资成本增加和北京基地搬迁补偿所致。并预期2018年上半年会亏损1.5亿元至2.5亿元。

  同时,在过去两个月中,京威股份经历了融资方案被否、退出宁波新能源汽车项目、两大股东内部分歧等诸多危机。收购卡威失败后,下一步怎么走?京威股份仍需要一个突破口。