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前高校第一牛股成资本玩物?

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发布时间:2019-05-12 18:42:23



前高校第一牛股成资本玩物?



价值股千篇一律,爆雷股却万千不同。

5月11日,随着上交所一纸问询函的公布,爆雷个股又新增一典型案例。这次爆雷的主角是一家高校系的上市公司——*ST工新(曾用名,工大高新)。

据悉,*ST工新实控人为哈尔滨工业大学。根据各方的数据显示,哈尔滨工业大学在全国高校中排名前20,这所以工科见长的大学,在舆论中是仅次于清华大学的存在。

而*ST工新在一番资本运作之后,却沦为资本的受害者。2018年实现归属于母公司所有者的净利润-43.42亿,亏光公司上市以来所有年份净流润。

公司三年前耗资25亿元高调布局的重要标的汉柏科技有限公司(以下简称汉柏科技)却成为负担,巨额亏损扣非后净利-23亿元,263名研发人员全部离职,全部权益账面值仅 400.17 万元,股权被哈尔滨市中级人民法院将公开拍卖。

高校股,作为一种代表科技和文明的力量,知识与资本的结合,总能成为普通投资者机构们重点关注青睐的对象。坐拥名校光环,*ST工新为何被披星戴帽?这背后到底经历了什么?

上市22年盈利总和不足7亿 去年巨亏43亿

4月30日,*ST工新披露2018年报数据显示,公司2018年度实现营业收入3.32亿元,归属于上市公司股东的净利润为-43.42亿元,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-35.62亿元,归属于上市公司股东的净资产-4435.25万元。

43.42亿元的亏损,创公司上市以来新高。经《每日经济新闻》记者计算,抛开2018年度的经营数据,公司从1996年上市以来归属母公司净利润总和不足7亿元。这意味着*ST工新不仅亏光了公司过去22年的总利润,还透支了未来潜在的成长空间。而截至5月10日收盘,公司最新市值也仅为30亿元。

同时,公司披露的2019年一季报数据显示,当期公司实现营业收入2.14亿元,归属于上市公司股东的净利润为-1.31亿元,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-1.16亿元,归属于上市公司股东的净资产-1.82亿元。

值得一提的是,中准会计师事务所(特殊普通合伙)为*ST工新出具了非标准保留意见的审计报告及否定意见的内部控制审计报告。此前,*ST工新曾因2017 年度财务报告被中准会计师事务所(特殊普通合伙)出具无法表示意见的审计报告。根据上交所相关规定,公司股票已于2018年5月3日被实施退市风险警示,股票简称从“工大高新”变更为“*ST工新”。

对于2018年业绩大幅亏损的原因,主要系全资子公司汉柏科技所致。*ST工新此前曾在2018年业绩预亏公告当中详细解释说,公司及全资子公司汉柏科技因债务逾期、多个账户被冻结、部分金融机构要求提前还贷及人员流失等因素,导致公司及汉柏科技涉及多笔诉讼、仲裁,因此本年度预提了大额的借款利息、滞纳金、罚息等约4.5亿元。因汉柏科技目前状况不能切实保障传统业务的售后服务,部分客户要求退货并拒绝支付销售货款,使得汉柏科技2018年实现的销售收入大幅减少,利润下降。2018年年度公司预计对汉柏科技传统业务相关资产计提减值准备约21亿元。目前汉柏科技拟重新调整战略,将未来发展前景广阔的人工智能-人脸识别业务作为主营业务。公司于2016年合并汉柏科技100%股权事项形成商誉6.26亿元,公司基于汉柏科技经营业务现状以2018年12月31日为基准日对汉柏科技进行了全面评估并按照相关规定拟计提商誉减值准备6.26亿元。

三年前风光无限:25亿高调布局 股价连收19个涨停

根据公告,2014年10月31日工大高新停牌筹划重大资产重组方案。2015年5月13日,工大高新于公布重大资产重组方案,拟以发行股份的方式购买工大高总等28家机构及彭海帆等12名自然人持有的汉柏科技100%股权,交易总价25亿元,发行股份价格为6.05元/股,共计发行4.13亿股。同时,公司拟以6.05元/股向工大高总等10名特定投资者发行股份,募集金额不超过83051.75万元,用于汉柏明锐云数据中心建设项目等。

据披露,汉柏科技主营业务为电子信息、计算机系统集成、计算机网络设备、通信设备制造、维修、租赁等,主要产品包括网络安全、基础网络产品、云计算融合系及组件三大类。汉柏科技一直专注于云计算数据中心产品的研究和开发,并致力于成为行业内领先的云计算系统专家,目前已形成较为完整的云计算产品系列,包含Power Cube系列云立方产品、虚拟化软件、云管理平台以及云服务门户等。彭海帆持有汉柏科技24.94%股权,为其控股股东及实际控制人。经审计,汉柏科技2013年及2014年的资产总额为22亿元、25亿元,营业收入分别为9亿元、11亿元,净利润为1.1亿元、1.2亿元。彭海帆承诺汉柏科技2015年度、2016年度和2017年度实现的净利润分别不低于1.85亿元、2.31亿元和2.78亿元。

交易完成后,工大高新主营业务将新增云计算、信息安全、基础网络等信息技术领域,形成传统制造业与新兴信息技术产业的多元发展格局,突破现有业务增长瓶颈。

2016年9月,工大高新发行股份购买汉柏科技100%股权,并纳入合并范围,上年同期尚未合并。工大高新在收购汉柏科技股权后,公司营业收入连续两年翻倍增长,2016年和2017年公司实现营业利润同比增169%和376%。

根据公司的年报,2012 年汉柏科技与天津大学、南开大学成立了由中科院陈永川院士领衔的国家级应用数学中心,经过 3 年的研究输出首个科研成果--基于人工智能技术的人脸识别算法,此研发成果是高校与企业“产-学-研”三者结合的优质成果,汉柏作为该联合实验室唯一的产业化单位,进军人工智能产业。利用长期积累的硬件经验、工程设计经验加上资深的行业经验,2016 年实现产学研跨越式发展,成功推出人脸识别闸机、立式单屏、挂壁门禁、桌面终端、动态识别系统等五大系列人脸识别产品以及一系列行业解决方案,广泛应用于安防、交通、教育、地产酒店、政府等各行业。人脸识别产品应用行业和领域非常广泛,模式识别业务会是汉柏科技销售额未来几年最重要的增长板块。

从公司股价来看,正是基于彼时收购汉柏科技的操作,公司股价暴涨,连着19个涨停板,股价最高37.81元,市值达到380亿元,成为当时仅次于暴风科技的存在。

三年后一地鸡毛:标的巨亏23亿 沦为司法拍卖对象

25亿收购的汉柏科技2017年使得公司大幅盈利,成功脱帽并且免于退市的风险。然而,工大高新在经历短暂的高光时刻之后,随即而来的是一连串让投资者发蒙的资本运作和股价的暴跌。来看工大高新近一年的公告:

2018年3月14日,工大高新停牌,拟以支付现金及发行股份方式,购买徐龙平、张云学及其他股东持有的龙利得包装印刷股份有限公司股权。

2018年4月13日工大高新公告继续停牌,不超过1个月。

2018年5月3日工大高新,会计师事务所无法出具审计报告,被实施退市风险警告。

2018年5月15日工大高新公告继续停牌,不超过1个月。

2018年6月14日工大高新公告继续停牌,不超过2个月。

2018年7月14日工大高新公告继续停牌。

2018年7月20日工大高新公告,违规对外担保46亿,资金被占用近10亿,涉诉讼案39起。

2018年7月23日工大高新公告,因涉嫌违反证券法律法规,被立案调查。

2018年8月14日工大高新公告,终止重大资产重组事项,且控股股东延期履行增持公司股票计划156天。

2018年8月17日,在停牌时间持续5个月之后,工大高新复牌。上述多重利空叠加,工大高新股价迎来持续跌停,期间最高连续收出25个跌停。股价从复牌前9.49元跌至1.67元,跌幅超过80%。长期停牌叠加突如其来的暴跌,是的6.5万股民被深套。