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私募“潜伏”拟上市科创板企业

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发布时间:2019-05-10 11:18:06



私募“潜伏”拟上市科创板企业 



日前,上交所受理的科创板申报企业已经达到了100家,《证券日报》记者根据公开数据梳理发现,有PE和VC为主的私募股权投资基金参与的企业数量在一半以上,其中,有私募跟投的企业多达数家,甚至私募在股权占比上已经超过了30%。

中金公司对此表示,对于连接资本市场和高新企业的私募股权投资基金来说,科创板将直接改变一级市场的退出路径选择和市场定价逻辑,并在很长时期内对行业结构和市场参与者产生更深远的影响。可以预期,科创板的推出使得企业上市融资的阶段提前,更多投资机构可能会将投资阶段前移到中早期。


过半企业获私募参与


在不到50天的时间里,上交所所受理的科创板申报企业已经超过100家,而在这些申报上市的企业中,大部分都有以PE和VC为代表的私募股权基金参与。


据《证券日报》记者不完全统计发现,过半已受理的科创板上市企业,其跟投机构中都有私募,合计数量超过百家。


另据投中信息发布的数据显示,有82家科创板已受理企业得到了约175家创投机构支持,其中,所属网络安全、大数据、云计算、智能芯片等产业的受理企业,是私募最热衷跟投的项目。


从跟投项目数量上看,在这些创投机构中,有10家跟投的企业数量在2个及以上,其中,有私募跟投项目多达6个。


数据显示,深圳市达晨财智创业投资管理有限公司(以下简称“达晨创投”)所跟投的企业有6家,分别是热景生物、安博通、龙软科技、国科环宇、沃尔德、万德斯,从布局领域来看,基本涵盖了主要高新科技产业。


天眼查显示,达晨创投成立于2000年4月份,注册资本为人民币1亿元,总部位于深圳,是第一批按市场化运作设立的内资创业投资机构。达晨创投主要投资领域为TMT、消费服务、医疗健康、节能环保领域以及军工、智能制造、机器人等特色细分行业。截止到目前,达晨创投共管理20期基金,管理基金总规模300亿元;投资企业近500家,成功退出131家,其中76家企业上市,55家企业通过企业并购或回购退出。同时,累计有92家企业在新三板挂牌。


此外,深圳市创新投资集团有限公司、苏州元禾控股股份有限公司等私募的跟投项目数量也在4个以上。


有私募股权占比超30%


在跟投项目上,私募股权基金彰显出了不同的风险偏好,在股权占比上,似乎也能够反映出对投资标的或投资领域的看好。


记者梳理发现,有部分私募在跟投企业中的持股比例并不低,持股超过10%的私募有50家以上。以上海硅产业集团为例,招股说明书显示,公司无控股股东和实际控制人,国盛集团和产业投资基金为公司并列第一大股东,持股比例均为30.48%。同时,除了产业投资基金参与外,武岳峰IC基金也有10%的参股,其出资额为2亿元。


此外,中科招商持股南微医学30.18%的股份;鼎晖投资设立的控股实体CDH?Water?Limited,即招股书中的清源中国持有三达膜34.22%的股份;阿里创投持有安博通14.42%的股份;红杉中国持有恒安嘉新11.13%的股份;国创开元持有山石网科8.77%的股份。


值得一提的是,在受理的这些企业中,券商旗下的资管产品也有出现。例如,华泰证券旗下资管产品持有虹软科技19.96%的股份,西南证券旗下资管产品持有大数据服务商博拉网络13.19%的股权,光大控股旗下产品持有山石网科8.11%的股份。


对于私募参与科创板,中金公司表示,中国以往的资本市场结构,为私募股权投资机构提供了独享成长期估值增长的制度红利,而科创板的推出使得企业上市融资的阶段提前,更多投资机构可能会将投资阶段前移到中早期。


与此同时,科创板的推出有望改善高科技投资收益预期,提升创投机构对此类项目的投资意愿,改变投资机构的行业偏好,进而对私募股权基金投资人的行业专业度提出了更高的要求。