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降准后物价会上涨得很厉害

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发布时间:2019-05-12 09:59:35



降准后物价会上涨得很厉害



央行近期宣布定向降准,自2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。本次降准主要用于支持小微企业以及民营企业的发展。

对此,有网友担心,央行这次定向降准后物价会否跟着上涨?这位网友害怕自己的手里的储蓄越来越不值钱了。实际上,降准也有二种类型,一个是定向降准,定向降准是更有针对性的降准。定向降准是精准调控,是有目的的进行资金释放,而不是大水漫灌,是对经济活动进行补充和修正。这次定向降准,主要惠及于民营和小微企业,以及三农,对国内经济发展和就业有利。

而另一个是全面降准。现在的主流观点是,即使是全面降准,只要不是像2008年那样的大水漫灌,M2增速达到29%,全面降准也是和物价没有多大关系的。实际上,全面降准对物价肯定是会产生影响的。不过,物价上涨虽然与货币政策松紧程度有一定的关系,但物价还要受到供求关系、原材料价格,相关政策等一系列因素影响。导致物价上涨的因素很复杂,全面降准只是其中之一。

可能有人会问,为啥全面降准会推高物价呢?因为,全面降准是“无针对性”货币宽松,而流动性释放过多,难免不会对物价产生深远影响:其一,全面降准,使得降准资金流向房地产,导致房价上涨,而房价上涨,必然会影响到房租上涨,而房租上涨,意味着地价也要涨,人工成本也要涨。这会导致企业各方面成本都在涨。最终,企业只能把各种上涨的因素都分摊到商品当中去,物价怎能不涨?

最好的例子就是,2019年1月份央行连续两次全面降准,导致了一季度房地产成交开始回暖,各地房价同比有所上升,房价上涨,近期房租价格也在涨,接下去就要企业职工的薪酬也要涨,而企业各项成本上升之后,把各种增加开支分摊到商品价格中去。所以,近期国内CPI有逐步上升趋势。

其二,央行若是全面降准,人民币肯定会出现贬值,美元就会升值。那么,以美元计价的原材料等大宗商品价格就会上升。比如,我国企业要大量进口石油、天然气、铁矿石等原材料,而原材料价格上涨,势必会加大企业进口原材料的成本,而进口原材料成本上升到企业靠自身无法消化之时,物价也会出现不同程度的上升,这就我们常说的“输入性通胀”。

央行降准对物价有何影响?实际上,如果是定向降准,对物价影响很有限,因为主要服务于实体经济。如果是全面降准,那资金是趋利性的,肯定流向房地产业,而房价上涨必然带动租金上涨,人员的用工成本也要涨,企业只能把增长的这部分支出摊入成本之中,物价当然会涨。同时,全面降准,会导致人民币贬值,各种原材料、能源价格也会上涨,会带动国内的进口原材料价格上涨,输入性通胀随之到来。而如果是定向降准,那央行会严格监管,确保资金流向实体经济中去。