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科创板百家企业全扫描

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发布时间:2019-05-07 18:34:36



科创板百家企业全扫描 



       自3月22日首批受理企业名单公布截至5月7日,一个半月的时间内,已经有100家企业拿到了科创板的“准考证”。随着招股书的披露,各家企业的经营情况、募资情况等各项指标的“底牌”揭晓。北京商报记者通过统计发现,目前中国通号暂列科创板的“募资王”,而木瓜移动近三年的研发占比仅约1.2%,成为百家企业中的“掉队者”。虽说科创板企业并没有明确研发占比作为统一的硬性上市条件,不过科创板更加注重企业科创含金量,这也为木瓜移动冲击科创板带来一丝不确定性。

  第一套上市标准最受青睐

  科创板的包容性体现在设置多套上市标准方面,各企业可根据自身条件选择适合的上市标准条件。北京商报记者注意到,“市值+净利润/收入”的第一套上市标准成为首选。

  在5月6日,上交所受理了北京八亿时空液晶科技股份有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司两家企业的科创板上市申请,截至5月7日,申报科创板的企业数量扩容至100家。据Wind统计数据显示,有87家企业选择了标准一,占目前申报科创板企业数量的比例为87%,传音控股、利元亨、贝斯达均是选择标准一的企业。

  除了标准一外,容百科技、虹软科技、中国通号等8家公司则选择了标准四,国盾量子、赛诺医疗则符合第二套上市标准。目前仅天准科技选择了“市值+营收+经营活动产生的现金流量净额”的标准三。分析指出,绝大多数企业选择风险较低的标准一是出于求稳心理。而在东北证券(8.960, 0.11, 1.24%)研究总监付立春看来,现在申报科创板的企业很多是申报A股转道科创板的,参照创业板和A股主板的上市标准,只有科创板的标准一更接近企业的盈利要求,因此标准一成为首选。

  需要指出的是,目前标准五的企业处于空白。付立春认为,“随着科创板的推进,以及对红筹企业吸引力逐渐的释放,符合标准五的企业也会慢慢浮现”。

  木瓜移动研发占比仅1.2%

  科创板自推出之时,就强调了“科创属性”,突出科技含量,因此申报科创板企业的研发投入这一指标也是市场关注的重点。北京商报记者注意到,单从研发占比这一指标看,木瓜移动成为“掉队者”。

  招股书显示,木瓜移动的主营业务是利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为广大国内企业提供海外营销服务。数据显示,2016年—2018年,木瓜移动实现的营业收入分别约为5.65亿元、22.79亿元和43.28亿元,营业收入不错的木瓜移动,在研发投入的力度上却稍显逊色。2016年—2018年,木瓜移动的研发费用分别约为2790.32万元、2730.61万元和3052.43万元,分别占各期营业收入的比例为4.94%、1.2%、0.71%。

  预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%为第二套上市标准。若按照该标准计算,木瓜移动近三年累计研发投入占近三年营业收入的比例仅约1.2%。

  据Wind统计数据计算,有52家企业近三年的研发投入占营业收入的比例在10%以下,传音控股、九号智能等18家企业近三年的研发投入占比则低于5%,而木瓜移动也是唯一一家研发占比在1%的企业。

  付立春认为,研发占比的单独标准在科创板的上市标准里面并没有特别提出来,同时也不作为否决条件。但是作为衡量企业科研投入以及科创含金量的指标,研发占比却有重要的参考意义。对于研发占比不高的企业来说,这很可能成为潜在的风险指标。

  针对公司相关问题,北京商报记者曾以发采访函的形式对木瓜移动进行采访,不过,木瓜移动在回复函中对相关问题并没有做出正面回复。

  中国通号成募资王

  在目前申报科创板的100家企业中,中国通号以105亿元的募集资金暂列榜首。

  据Wind数据统计计算,目前申报科板的100家企业合计募集资金约984.77亿元,其中中国通号的募集资金数额超百亿,也是目前唯一一家申报科创板企业募资数额超百亿的企业。

  招股书显示,中国通号自成立以来专注于轨道交通控制系统技术的研究与探索,公司提供轨道交通控制系统全产业链上的产品及服务,主要业务为设计集成,财务数据显示,2016-2018年中国通号实现的营业收入分别约为297.7亿元、345.86亿元、400亿元,对应实现的归属母公司所有者的净利润分别约为30.45亿元、32.22亿元、34.09亿元。中国通号拟募集资金105亿元,用于先进及智能技术研发项目、先进及智能制造基地项目等。中国通号的募资额暂列目前申报科创板企业第一位。值得一提的是,科创板首批受理的9家企业拟合计募集资金数额约109.88亿元。

  紧随中国通号之后的是优刻得,该公司拟募集资金数额约47.48亿元,九号智能、澜起科技、传音控股、华熙生物等募集资金数额在20亿元以上,其中华熙生物拟募集资金数额约31.54亿元。据Wind统计数据显示,江苏北人、宝兰德等29家公司的募集资金数额低于5亿元,龙软科技募集资金数额约2.55亿元,为目前百家企业中募资数额最少的企业。

  九号智能三年连亏

  从100家企业的盈利能力来看,九号智能业绩表现最差。

  据Wind统计数据显示,九号智能是唯一一家在2016年—2018年归属母公司股东净利润连续亏损的企业。据了解,4月17日晚间,九号智能正式拿到科创板的“准考证”。

  据九号智能披露的公开发行存托凭证并在科创板上市招股书显示,公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。财务数据显示,2016-2018年,九号智能实现的营业收入分别约11.53亿元、13.81亿元、42.48亿元。虽然营业收入保持大幅增长的态势,不过九号智能在报告期内归属净利润却连续亏损。数据显示,九号智能2016-2018年实现的归属净利润分别约为-1.58亿元、-6.27亿元、-17.99亿元。相比之下,中国通号的盈利能力最强,2016年—2018年中国通号的归属净利润均在30亿元以上。

  需要指出的是,九号智能也是目前申报科创板企业中,首家尝鲜CDR发行的企业。九号智能在招股书中称,目前CDR属于市场创新产品,中国境内资本市场尚无先例,其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性;同时,由于CDR的交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个法律主体,其交易结构及原理与股票相比更为复杂。再加之科创板价格决定机制尚未成熟,因此可能存在公司发行CDR在科创板上市后,CDR的交易价格大幅波动的风险。

  针对公司业绩连亏的原因等相关问题,北京商报记者曾以发采访函的形式对九号智能进行采访,不过截至记者发稿前,对方并未作出回复。

  值得一提的是,科创板的百名“准考生”中,截至5月7日,有82家企业进入问询阶段,已有37家公司交出“初试”答卷,从公开信息来看,核心技术、科创含金量是重点问询的问题。上交所也曾表示,在首轮问询后也将展开新一轮刨根问底式问询。