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侯文斌:美国就业报告形式利空白银贵金属?

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发布时间:2018-03-16 13:50:33

侯文斌:美国就业报告形式利空白银贵金属?


  每个月美国劳工统计局发布的最具影响的宏观经济报告之一是就业情况报告。这一数据提供了关于美国就业、工资、工作时间和其他关于经济健康的重要信息。就业增长率,实际工资总额的增长率是衡量未来经济增长的最佳指标。LMB为劳动力市场的状况提供了一个背景,详细说明了劳动力市场的状况。


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  2月份的总就业增长率为1.56%,1月份为1.49%。但2015年第一季度,劳动力市场增长2.25%,实际GDP同比增长3.75%。我认为,在美国劳动力市场总就业增长率1.56%的情况下很难达到同样的增长水平。尽管有几个月的加速趋势,但总体趋势仍明显低于2015年的峰值。


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  同样地,对于就业总人数增长率的解读,建筑业就业人数的情况也很相似。建筑业是一个经济敏感的行业,就业人数增长从上个月的3.48%上升到3.67%,但仍然低于一年前的4.06%。该报告显示建筑业增长加速的积极迹象,但增长速度还不够,不足以宣布整体趋势是乐观的。这是令人兴奋的一次进步,但从2015年的峰值来看,总体趋势仍较低。

  总体收入增长(衡量工资通胀和未来消费趋势的最佳指标)同比增长了4.74%(非通胀调整),并显示了过去几年的首次加速迹象。自2011年以来,总体收入增长率相对平稳,约为4%。在过去的报告中,正如下面图表中的绿线所显示的那样,总体收入的增长率开始回升,这是这份报告的另一个积极信号。


侯文斌:美国就业报告形式利空白银贵金属?

  根据通货膨胀的调整,图表清楚地显示出2015年的峰值,但实际总收入的增长率明显高于2016年的底部,这并非巧合,因为在2017年反弹之前,美国经济已经触底。我仍然预计这个数字会在变化趋势和接近2015年的峰值之前出现,因为我们一直在讨论的周期因素,但这个报告毫无疑问是强有力的。

  总小时数增长也显示出趋势变化的潜力。总小时数增长的加速是一个积极的信号,它降低了我对美国经济衰退的可能的判断。