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银行去年猛推净值理财产品

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发布时间:2019-01-10 14:51:42

银行去年猛推净值理财产品


银行去年猛推净值理财产品 收益完爆公募基金和券商理财

随着去年《资管新规》、《理财新规》的相继出台,打破刚性兑付、产品净值化已经成为未来银行理财产品的发展趋势。大家现在习惯购买的预期收益型银行理财产品将逐渐减少,像基金一样公布净值的银行产品将成为理财市场的主流。去年,许多银行已提前动手尝试理财产品的净值化管理。那么银行系的净值理财产品与大家熟悉的公募基金或券商理财产品比,究竟表现如何?

近日,普益标准发布的《2018 年银行理财市场大盘点》揭晓了答案。从收益表现看,银行发行的净值型理财产品平均年化收益率为 3.78%;公募基金产品平均年化收益率为 1.41%;券商资管型产品平均年化收益率为-1.02%。银行系完胜!

根据普益标准金融数据平台的数据汇总,2018 年 1 月至 2018 年 12 月,银行业金融机构共发行理财产品 164686 款,其中预期收益型理财产品 160205 款,净值型理财产品 4481 款。虽然净值型产品数量占比很小,但相比于 2017 年只发行1183款,同比增长率高达278.78%。可以预见,随着《资管新规》过渡期的临近,净值型产品还将保持着快速的增长。

报告指出,当前,由于净值型银行理财产品还处于市场探索期,特别是涉及到银行理财所投基础资产估值方法的差异,导致银行净值型产品具有“真伪”之分,进而各银行对净值型产品披露方式不一。为使产品具有可比较性,需对银行理财、公募开放式基金、券商集合理财净值型产品做一定技术处理。

通过技术处理手段,报告分别计算了净值型银行理财产品、公募开放式基金产品、券商集合理财产品的年化收益率值。截至 2018 年 12 月,银行发行的净值型理财产品平均年化收益率为 3.78%;公募基金产品平均年化收益率为 1.41%;券商资管型产品平均年化收益率为-1.02%。

从收益走势来看,2018 年全年银行理财收益率呈缓慢上行,公募基金收益率呈现波动下降态势,券商资管净值产品平均收益率则波动稳定在负值。其中,银行净值型理财收益波动较小,总体表现较为稳定;公募基金和券商资管收益率波动相对较大,且与银行理财差距不断拉开。

具体来说,银行净值型理财产品平均年化收益优于不同类型券商资管产品,同时优于混合型、股票型和货币型基金产品;券商资管产品中货币型产品收益最高,公募基金产品中债券型产品收益最高。截至 2018 年 12 月,不管是券商资管还是公募基金各类型产品中,均为债券型和货币型两类产品收益较高,而混合型和股票型两类产品收益相对较低。

与公募基金和券商资管相比,银行净值型理财收益优于主要投资权益类资产(混合型和股票型)的相关理财产品,劣于主要投资债权类资产(债券型与货币型)的相关理财产品。这是因为公募基金和券商资管在配置权益类资产时比例更高,而今年市场此类产品表现不佳,所以权益类产品的表现会不及银行理财产品。

银行净值型理财收益也高于混合二级型债券类基金产品。由于银行理财产品的风险厌恶程度高,现阶段仍是以传统的债权类资产为主,并配以少量的权益类资产。一方面在市场波动较大的时候可以分散风险,另一方面也可以保障投资者的利益。与债券类基金产品相比,银行净值型理财产品收益仅高于混合二级型债券类基金产品,债权类基金产品中,长期纯债型债券类基金产品收益最高。

报告指出,2018 年公募基金和券商资管业务受到了来自市场的较大冲击,四季度以来,随着公司内部业务调整,加之市场环境逐渐趋于相对稳定,公募基金和券商资管业务也步入平稳回升期。截至 2018年 12 月,从平均年化收益来看,银行净值型理财平均年化收益绝对领先,公募基金次之,券商资管最低。

报告建议,追求低风险、稳定收益的投资者,适合选择银行净值型理财产品。《资管新规》后,银行净值化理财转型不断推进,风控机制逐步完善,未来净值型银行理财产品将向公募基金和券商资管展现出更强的竞争力。