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美元美债油价正成世界经济三剑客,印度越南或即将迎来新货币危局

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发布时间:2018-05-21 19:12:53

美元美债油价正成世界经济三剑客,印度越南或即将迎来新货币危局



美元持续加息,美债收益率上涨,油价上涨似乎正在成为世界经济的三剑客,BWC中文网提出的一种观点是,当前全世界正在进行一场货币吸筹的竞赛。目前来看,历经了教科书式闪崩的阿根廷比索与土耳其里拉已在第一轮竞赛中提前出局了。


接下去,一些债务高企、外储薄弱的经济体或正站在断崖边上,在美元,美债,油价三剑客发出的收割号令后或成为待宰羔羊。例如,近年经济增速耀眼的印度和越南或正在迎来一场货币危局。


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这一切依然要从原油价格与美元购买力上说起,据路透社分析报道,布伦特油价隔夜突破每桶80美元水平线,而亚洲的石油需求正处于纪录高位,这使得今年该地区消耗石油的成本达到了1万亿美元,这个数字大约是2015年和2016年市场停滞期的两倍左右。


加拿大皇家银行指出:“借贷能力有限的越穷国家可能在进口石油成本攀升之际面临融资困境。”分析认为,印度和越南将受到最为严重的影响,这两个国家现在正致力于大举发展制造业,其对原油的进口力度或高于以往任何时候,然而,这两国的外储和债务现状,都使其可能没有雄厚到足以应对美元,美债及油价三剑客的来袭。

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亚洲原油需求越来越高


首先来看印度,我们此前提及,在2008年美联储QE大放水之后,印度向国外(主要是向美国)借钱的速度猛然加速,据世界银行数据显示,印度外债总额1.4万亿美元(包括中央政府公布的外债、州邦政府及企业全口径外债总和),但截止至2018年的2月,印度的外汇储备为4197.6亿美元,根据美国财政部最新的国际资本流动报告,印度目前持有的的美债仅为1529亿美元。

值得注意的是,路透3月的一项调查显示,印度卢比已成为今年以来表现最差的亚洲货币之一,主要原因是该国经常帐赤字扩大以及资本外流。投资人持有的印度卢比空仓规模处于2016年11月以来的最高水平。而近期印度经济再度上演了举国钱荒,更为严重的是,这里的钱荒,还不是美元荒,而是印度的本币卢比荒,这也是继2016年11月废钞令后,印度第二次闹钱荒。

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再来看越南,早在2015年,越南公共债务总额已高达2000万亿越盾,约合940亿美元,占GDP的61%,接近65%的危险线。美国彭博社今年稍早也指出,眼下,越南高企的公共债务水平影响了越南提振支出的能力。

HSBC(汇丰银行)在2018年1月的一份报告中称,由于越南可能会在2019年逼近该国宪法规定GDP的65%的债务比例上限,因此将该国列为了东南亚最需要巩固财政的国家。

这些迹象,意味着在美元或于六月再度加息以及油价可能继续上行之际,印度和越南的经济此前较为亮眼的增长指数或无法持续,而这两国脆弱的货币将很有可能步阿根廷和土耳其钱殇的后尘。美元美债油价正成世界经济三剑客,印度越南或即将迎来新货币危局



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值得注意的是,中国是世界最大的石油进口国,但多位分析师认为,结合中国庞大的外储及美国第一大债权国的强大屏障,这一轮美元剪羊毛季对中国货币和经济的冲击不大,人民币当下反而成为世界投资者的避险货币。路透对过去两周投资人持有亚洲新兴市场九种货币的仓位调查显示,人民币持仓遥遥领先于其他货币即可印证这一观点。