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bet365备用网址 :意大利政治危机冲击全球 美联储今年加息

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发布时间:2018-06-02 14:02:11

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意大利自3月大选后政府组阁困难重重,上周日总统马塔雷拉拒绝持欧元怀疑论的经济部长人选提名,“反建制”的民粹主义政党联盟组阁失败,令最早今年7月底重新大选的可能性骤增。

周一开始,意大利股债双杀,带动欧元兑美元周二进一步跌至11个月新低。投资者担心,意大利的政治不确定性不仅会影响欧洲经济,还将外溢到全球,足够放缓美联储今年的加息步伐。

据路透社,芝加哥商交所(CME)根据联邦基金利率期货的交易算出,6月13日会后美联储宣布加息的概率为76.3%,代表6月加息基本板上钉钉,但小于上周五的90%和一周前的100%。

交易员对9月经历年内第三次加息的预期大幅下调,周二美股收盘后一度降至27.2%,上周五还是57%,一周前超过80%。对12月经历年内第四次加息的概率降至10%,上周五为33%,一周前为51%。

欧洲美元期货和期权的交易活动显示,债市投资者对美联储今年加息四次的信心丧失。投行Jefferies货币市场经济学家Thomas Simons称,不少人开始怀疑6月以后的加息路径。看涨2018年12月的欧洲美元期权在周二美股早间时段平仓了近5万手合约。

投行Brown Brothers Harriman外汇交易策略主管Marc Chandler撰文称,欧洲市场动荡令包括短端在内的美国利率走低,叠加美元上涨,美联储可能不得不重新考虑加息路径。MUFG Union Bank首席金融经济学家Chris Rupkey表示,意大利是压倒欧洲“骆驼”的最后一根稻草,作为美国重要的贸易伙伴,欧洲增长动能受损也不利于美国的经济前景。

上述两位分析师都认为,市场基本充分计价入了6月美联储加息25个基点的可能,得益于美国就业市场强劲和通胀率稳步迈向2%的美联储目标,但对9月开始的加息预期不再明朗。意大利若在夏季重新大选会增加市场动荡,甚至对美国实体经济造成风险。

英国《金融时报》数据显示,市场对美债的避险需求激增,两年期和10年期美债收益率息差在周二跌至42个基点,创2007年底以来最平坦。其中10年期美债收益率在纽约尾盘下跌15.04个基点,创2016年6月英国退欧公投次日以来最大单日跌幅。收益率曲线倒挂通常暗示经济衰退。

路透社也援引分析师称,欧洲央行很可能中止9月结束2.55万亿欧元量宽买债的计划,如果欧央行延长货币刺激政策,也会减少美联储在今年一共加息四次的可能性。市场动荡令投资者下调了其他央行收紧政策的预期,欧央行明年中旬开始加息、英国央行11月加息的概率都下降了。

TD Ameritrade首席市场策略师J.J. Kinahan表示,6月FOMC会议之后的美联储行动不确定性抬升,美联储也处在一个十字路口,在保持鹰派或转为鸽派之间摇摆抉择。10年期美债收益率在5月初涨超3%,同期的德债收益率为0.5%。当美债收益率的涨幅远超非美债收益率时,对美国出口会有负面影响。但若美联储加息放缓,美债价格走扬和更低的收益率又会减少对海外买家的吸引力。

机构Oxford Economics美国宏观经济研究主管Gregory Daco表示,美国经济数据令6月加息没有悬念,美联储也完全可以等夏季以后再做判断,因为有足够的时间去等待外部噪音消散。至少三位美联储官员担心美债收益率曲线倒挂,或许也是美联储观望的理由。