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互联网时代股权设计的全新颠覆! 中国又霸气了

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发布时间:2017-03-26 16:55:06

互联网时代股权设计的全新颠覆! 中国又霸气了


  摘要:俗话说,企业的成功在商业模式,失败在股权模式。今天主要结合几个大家都非常熟悉的、股权设计“失败”的案例,谈谈互联网时代股权设计的真相和本质。

  第一个案例:真功夫—史上最差的股权激励案例。

  真功夫事件发生后,很多人认为是因为家族矛盾所导致的,特别是蔡达标和潘敏峰的离婚是关键。但是我认为,真功夫的根本问题不是家庭矛盾,而是史上最差的股权结构—两个股东各占50%。

  企业每个股东对企业的贡献肯定是不同的,而股权比例对等,即意味着股东贡献与股权比例不匹配,这种不匹配到了一定程度,就会造成股东矛盾。另外,这种股权结构没有核心股东,当股东发展思路不一样时,很容易造成股东矛盾。这在真功夫事件上,可谓体现得淋漓尽致。

  第二个案例:一号店—股权稀释之痛。

  沃尔玛增持1号店股份,10月正式宣布控股1号店,取代平安成为1号店大股东,持股比例约51%,但是商务部要求在此项交易中加入限制性条款,规定被沃尔玛收购的1号店所属公司纽海控股,不得开展面向第三方开放平台业务,沃尔玛也不得通过VIE架构从事增值电信业务。

  2015年初,以CTO韩军为首的众老臣离开1号店,据称财务部门已经被架空。于刚将要离职的消息再次甚嚣尘上。4月30日,沃尔玛全球总裁兼CEO董明伦(Doug McMillon)到访1号店,1号店总裁于刚陪同亮相,破解此前离职传闻。

  第三个案例:张兰痛失俏江南。

  跟鼎晖的对赌失败,被认为是俏江南被卖的主因。2008年俏江南引入鼎晖创投,鼎晖注资约2亿元人民币,占有前者10.526%的股份,但对赌协议中要求,俏江南最晚在2012年底之前必须上市,若非鼎晖方面的原因造成俏江南无法在2012年底前上市,鼎晖有权以回购方式退出俏江南。

  以上3个案例,直接原因都是股权分配的问题,但是根本的原因是人!真正的真相在于这些企业CEO的格局和领导力出了问题,不能够很好的带领自己所创建的企业更好的成长和发展。

  因此,以上提到的案例,不是股权出了问题,而是人出了问题。股权只是工具,不是工具出现了问题,而是使用工具的人出了问题。

  真功夫出现内斗,不是因为股权设计过于均衡,而是在蔡达标和潘宇海中,没有出现一位真正无私、有格局、有胸怀的领袖。

  1号店于刚出局、俏江兰张兰出局,同样不是因为股权设计出了问题,也不能怪资本惹的祸,而是于刚和张兰自身的格局和领导力已经没有办法再领导1号店和俏江兰继续高速成长和发展。相反,我认为出局是好事。不出局,企业痛苦,因为企业不能得到很好的发展;创始人也痛苦,因为创始人领导无力,心力憔悴 。

  乔布斯曾经被自己所创建的苹果抛弃,但是最终苹果还是把乔布斯请回来了。把乔布斯请回来,不是因为乔布斯持有的股权,而是乔布斯的人格魅力和领导力,只有他才能更好领导苹果创造奇迹。

  乔布斯曾经被自己所创建的苹果抛弃,但是最终苹果还是把乔布斯请回来了。把乔布斯请回来,不是因为乔布斯持有的股权,而是乔布斯的人格魅力和领导力,只有他才能更好领导苹果创造奇迹。

  弄清楚了股权设计的真相和本质,也就是弄懂了股权设计的道,掌握股权设计的智慧和方法就非常容易了。