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首单电力央企债转股落地

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发布时间:2017-10-01 17:19:07

首单电力央企债转股落地


近日,记者从中国农业银行内部获悉,9月22日,农行与中国国电集团公司(下称“国电集团”)合作的100亿元市场化债转股项目全部出资到位。这是银行业首单电力央企市场化债转股项目。

农行内部人士指出,项目落地后预计将压降国电集团100亿元负债规模,有效降低集团资产负债率,增强资本实力。

据了解,经报国务院批准,国电集团与神华集团有限责任公司将合并重组为国家能源投资集团有限责任公司,形成总资产约1.8万亿元的我国目前最大的煤炭和发电集团。

从去年10月,国务院发布《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(下称《指导意见》),标志着本轮市场化债转股正式拉开序幕。国有四大行都在积极探索市场化债转股,纷纷成立专司债转股的AMC(资产管理公司)。建行AMC建信投资、农行AMC农银投资等相继获批。

不过目前实际情况是,市场化债转股签约意向较多,实际落地资金较少。谈到本轮市场化债转股中的阻碍因素,山西银监局副局长王志刚表示,因为本轮债转股是基于市场化、法治化的,涉及到多方面的协调、谈判,沟通协调过程比较长,从签意向到总行审批耗时较久。王志刚表示,市场化债转股后,银行会考虑转股的收益以及退出问题。

业内人士指出,由于债转股对接的主要是银行理财资金,资金成本较高,这被认为是一大主要难题。中国工商银行山西省分行行长陆钦指出,资金成本较高使得银行和企业都在进一步观望。由于理财资金成本难降,从这个角度来说,债转股和降杠杆、降成本形成了一定矛盾。

“当前流动性中性偏紧,资金成本高居不下,银行希望等到资金价格下行的时间窗口,再推进债转股。”陆钦说。

另一个债转股实施过程中的“拦路虎”是,企业的债权主体往往比较复杂。根据《指导意见》,债转股应该首先把企业的债权转让到实施机构,实施机构再把债权转让成股权。而陆钦表示,一家企业往往有多家银行的债权。在现实操作过程中,按照上述要求,实施机构需要和多家机构谈债权转让,转让价格、转让方式都要协商,这也导致推进较慢。

据了解,此次与国电集团的100亿元债转股并非签署合作意向,而是资金全部到位。农行内部人士指出,就该项市场化债转股项目,农行组建了项目服务团队,“总对总”展开业务对接,发挥“直管直营”体制优势,通过跨部门协作、行司联动,优质高效完成了方案设计、业务审批、投资协议签署、资金筹集、项目落地等一系列流程。

除此之外,近日陕西金融资产管理股份有限公司成功发行5亿元市场化银行债权转股权专项债券。这是2016年12月国家发改委发布《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》后,国内发行的首只债转股专项债券。