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股票崩盘月获利62%、连续五年收益超100%的超级交易员

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发布时间:2018-02-16 15:00:32

股票崩盘月获利62%、连续五年收益超100%的超级交易员



1987年10月是一个令大多数投资者震惊心碎的月份,全球股市经历了堪比1929年的崩盘。然而同样在这个月,保罗·都铎·琼斯管理的都铎期货基金取得的收益率是62%,如此出色的业绩记录令人难以置信。琼斯一直以来始终是坚持己见、不随波逐流的交易者。

他的交易系统独一无二,其交易业绩对于其他资产管理者而言,无人可以匹敌。或许更为重要的是,琼斯做到了大多数人认为绝无可能实现的事:连续五年的年投资收益率百分比数都达到三位数,并且在此期间同时保持基金净资产回撤幅度极小。

琼斯在其主要从事的每个领域都干得很成功。起初他从事经纪业务,在做经纪人的第二个年头就赚得100万美元的佣金收入。1980年秋天,琼斯进入纽约棉花交易所(New York Cotton Exchange),成为独立场内交易员。在接下来的数年里他赚取了几百万美金,再次取得了辉煌的成功。可是真正令人印象深刻的并非是他的盈利巨大,而是其业绩能保持连贯一致:他作为场内交易员历时三年半,其间仅有一个月遭受亏损。

1984年,琼斯又开始转行,一部分原因是他对经纪人这行已心生厌烦,另一部分原因是他怕最终嗓子失声——这是场内经纪人易患的职业病。

琼斯结束了成功的经纪人生涯,开始新的冒险历程,担任资金管理人(基金经理)。他在1984年9月成立了“都铎期货基金”,该基金管理的资金达150万美元。截至1988年10月底,该基金最初每份1000美元的投资(委托理财的资金)已增长为17482美元,琼斯基金管理资金的总额已增长到3.3亿美元。实际上,该基金管理的资金还可以更多,但琼斯从1987年10月开始,停止接受新的委托资金,并且从那时起开始退还投资本金和收益。

如果你像琼斯一样,相信凡事都有盛衰循环,不能永远持续下去,那么琼斯再一次改变职业,急流勇退似乎是必然的事。你很难想象琼斯在某项事业达到巅峰后会一直干下去。

琼斯是个矛盾体,集截然相反的两种性格于一身。在私人的交谈中,他放松随意,但在作为交易者喊单的时候,俨然一位教官,强悍霸气。他在公众中的形象是一位傲慢自大、以自我为中心的交易者,但在一对一的私下场合,他随和从容、谦逊低调。新闻媒体通常刻意渲染他生活方式中奢华的成分,比如他在切萨皮克湾(Chesapeake Bay)的豪宅,3000英亩的私人野生动物自然保护区,相伴的美女和名下的高级餐厅。但同时他也把帮助穷人作为副业。

琼斯效法纽约商人尤金·郎(Eugene Lang)建立了慈善基金,资助85位小学毕业生,他们都来自布鲁克林(Brooklyn)的贫民区贝德福德-史岱文森(Bedford-Stuyvesant),直到他们完成日后的大学教育。不仅在金钱上予以援助,琼斯还每周亲自会见他所资助的学生。最近,琼斯建立了罗宾汉(Robin Hood)慈善基金,该基金的捐款已达500万美元。该基金诚如其名,把从富人那里募来的钱交到援助穷人的私人团体以及个人手中,从而援助了大量穷人。

琼斯把我们的访谈安排到下午3:15,此时除了股指期货市场还在交易,其他期货市场都已收盘。即便只有一个市场在交易,我在访谈开始时也有点担心,因为标普指数的期货合约是琼斯的主要交易品种。实际上,当我到达琼斯的办公室时,他正在交易标普期指。

琼斯通过免提电话下达交易订单,直到他下单结束,我才开始和他交谈。我向他解释,因为我不想打断他的交易,所以一直没有说话,并且我提出建议,“或许我们可以把访谈延后,等到股指期货收盘再开始”。琼斯听后回答道,“没关系的,我们现在就开始吧”。

事实上,琼斯在访谈的那个下午,不仅仅在交易标普期指,而且还参与了股市上的大型突破行情,并建立了重仓。琼斯下单时的紧张程度令人联想到网球选手回击凌空球的样子。(“即使300了也要做多!快!快!快!我们建好仓了吗?快告诉我!”)然而琼斯能够在交易和我们的访谈间轻松切换。